Управление Паевыми инвестиционными фондами на примере УК "Интеграл"

Введение

Вся история человечества говорит о том, что всегда люди занимались накоплением личных благ. Первоначально это выражалось в натуральной форме, в дальнейшем преобразовалось в монетарную. Так люди изобретали простейшие способы хранения денег. К настоящему моменту существует достаточно широкий спектр возможностей накопления. Существуют как непосредственные возможности накопления, так и «виртуальные». Различные возможности предоставляют и различные результаты, и различные риски. Рассмотрение этих способов, само по себе является интересной темой для исследования, но в данной работе я хочу изучить, пожалуй, самый прогрессивный и эффективно работающий метод хранения, накопления и приумножения денег - под этим я подразумеваю паевой инвестиционный фонд или коротко ПИФ.

Большинство из нас уже столкнулось с аббревиатурой ПИФ в той или иной форме. Однако, хотелось бы разобраться с этим понятием досконально и понять действительно ли это так прогрессивно и выгодно, как об этом кричат СМИ и рекламные буклеты.

В настоящее время на финансовом рынке России существует множество паевых инвестиционных фондов различной формы. Их успешная деятельность сделала весьма привлекательным сектор коллективных инвестиций. Доход от инвестиций в наиболее успешные паевые фонды значительно превосходит ставки депозитов в банках. Хотя банковские вклады считаются более надежными, но российская практика, в частности, 1998 года, показала, что множество банков, считавшихся самыми надежными, обанкротились. А паевые фонды, несмотря на всю сложность ситуации, выстояли.

Поэтому актуальность данной темы возрастает с каждым днем, как и растет число реальных и потенциальных инвесторов в паевые фонды России. Цель данной работы, помимо описания самих паевых инвестиционных фондов, их структуры и принципов работы, - дать общую картину инвестиций в паевые фонды в России.

Данная тема недостаточно хорошо освещена в русскоязычной литературе. Поэтому при подготовке работы основная часть материала была взята из периодических изданий как то: «Инвестиции Плюс», «Рынок ценных бумаг», «Директор-Инфо», «Валютный спекулянт», «Ведомости», «Секрет фирмы», и других. Большую помощь подборе фактической и статистической информации оказал интернет, в частности сайт информационного агентства «Росбизнесконсалтинг» и другие. Также в работе были использованы книги Зайцева Д. А. «Организация и деятельность паевых инвестиционных фондов», Капитан М.Е. «Кто есть кто на рынке коллективных инвестиций», а также Федеральный закон об инвестиционных фондах N 156-ФЗ от 29 ноября 2001г.

В ведении, я хотел бы поставить несколько вопросов, на которые я постараюсь ответить, основываясь на данной работе, в заключение.

1. У вас есть свободные средства, и Вы хотите эффективно их использовать?

2. Вы не обладаете необходимыми знаниями, опытом и не располагаете свободным временем, чтобы управлять инвестициями?

3. Вы хотели бы инвестировать ваши средства в эффективно работающие российские предприятия, приносящие доход?

4. Вы не располагаете достаточно большой суммой свободных средств и Вы не имеете возможности распределить средства между различными видами активов. Как снизить риск возможных потерь при инвестировании?

5. Ваша цель – инвестировать на длительный срок, и при этом иметь возможность в силу необходимости в любой момент закончить процесс инвестирования?

6. Вы желаете регулярно получать информацию о результатах инвестирования?

Паевые инвестиционные фонды: понятие и сущность

Паевой инвестиционный фонд представляет собой имущество, переданное инвесторами (физическими и юридическими лицами) в доверительное управление лицензированной управляющей компании в целях прироста этого имущества.

Паевой инвестиционный фонд - институт коллективного инвестирования, инструмент аккумулирования активов множества инвесторов. ПИФ - своего рода "денежный мешок", за счет которого осуществляются операции на финансовом и фондовом рынках. Инвестор, вложивший денежные средства в паевой инвестиционный фонд, становится владельцем инвестиционного пая (пайщиком). Имущество, составляющее ПИФ, принадлежит пайщикам на праве общей долевой собственности.

Управление фондом осуществляет управляющая компания, имеющая лицензию федеральной комиссии по ценным бумагам. Управляющая компания может одновременно управлять несколькими инвестиционными фондами. Фонд считается созданным с момента регистрации в ФКЦБ проспекта эмиссии инвестиционных паев.

В основу функционирования паевого инвестиционного заложен механизм доверительного управления. Условия договора доверительного управления содержатся в Правилах Фонда - основном документе, регламентирующем деятельность Фонда (Приложение 1). Правила Фонда разрабатываются управляющей компанией на основе Типовых правил, утвержденных Правительством. Управляющая компания регистрирует Правила Фонда в Федеральной комиссии по ценным бумагам (ФКЦБ) и публикует в средствах массовой информации.

Любое физическое или юридическое лицо, в том числе нерезидент РФ может присоединиться к договору доверительного управления. Присоединение к договору доверительного управления Фондом осуществляется путем приобретения инвестиционных паев.

Законодательством установлен перечень активов, которые могут составлять имущество Фонда:

1. Денежные средства, в том числе в иностранной валюте;

2. Денежные средства, размещенные на банковский вклад (депозит);

3. Государственные ценные бумаги РФ;

4. Государственные ценные бумаги субъектов РФ;

5. Муниципальные ценные бумаги;

6. Акции и облигации российских акционерных обществ;

7. Ценные бумаги иностранных государств;

8. Акции иностранных акционерных обществ и облигации иностранных коммерческих организаций;

9. Иные ценные бумаги, предусмотренные нормативными правовыми актами ФКЦБ РФ.

Инвестиционные паи и операции с ними

Инвестиционный пай - именная ценная бумага, удостоверяющая долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее Фонд. Инвестиционный пай позволяет его владельцу требовать от Управляющей компании:

1. Надлежащего управления Фондом

2. Получения денежной компенсации при ликвидации Фонда

3. Погашения пая и получения компенсации

4. Выплаты дохода от доверительного управления (закрытые ПИФы).

5. Участия в общем собрании (закрытые ПИФы).

6. Предъявление пая инвестиционной компании для выкупа.

Для приобретения паев паевого инвестиционного фонда необходимо подать заявку на приобретение и перечислить инвестируемую сумму на счет фонда. Количество инвестиционных паев, приходуемое на лицевом счете владельца, определяется путем деления суммы, полученной в оплату паев, на цену размещения одного инвестиционного пая. Приходные записи в реестр владельцев инвестиционных паев вносятся не позднее 3 дней со дня поступления на счет фонда денежных средств.

Цена размещения одного инвестиционного пая определяется как стоимость одного инвестиционного пая, увеличенная на размер надбавки, если она есть. При расчетах количества паев и суммы выплаты берется стоимость инвестиционного пая, рассчитанная на день внесения приходной/расходной записи в реестр владельцев паев паевого инвестиционного фонда.Размещение и выкуп инвестиционных паев может осуществляться управляющей компанией и агентами по размещению и выкупу паев. В открытых ПИФах прием заявок на размещение, выкуп и обмен паев осуществляется каждый рабочий день, а в интервальных – в рабочие дни определенных периодов времени.

 Скачать реферат