Управление Паевыми инвестиционными фондами на примере УК "Интеграл"

Структура взаимодействий УК включает в себя все необходимые компоненты указанные в законодательстве.

В данной работе я буду рассматривать работу УК «Интеграл» с одним из управляемых ею фондов – ЗПИФН «Интеграл Фонд Второй».

Общие данные по ЗПИФН «Фонд Второй»

Общие данные указаны в приложениях. Следует отметить что заполнение фонда произошло как денежными средствами, так и акциями ОАО «ЦентрТелеком». Учитывая стабильный рост Российского рынка, данные акции на данный момент являются достаточно перспективными в плане дальнейшего роста, что они и показывают в динамике. Благодаря этому фонд будет поддерживать стабильный рост капитала, даже если не будет вестись активная деятельность по основному виду деятельности - по работе с недвижимостью.

Анализ финансовой эффективности управления ЗПИФН «Интеграл Фонд Второй»

В данной главе будут показаны результаты деятельности компании за период управления ею ЗПИФН «Интеграл Фонд Второй».

Первый Период

Первоначальная стоимость акций ОАО «ЦентрТелеком» составляла 5233000 р. За первый период изменение их стоимости составило 494000 р. в сторону увеличения. Процентное соотношение к общей сумме фонда составило 13,17% .

Остальная часть фонда была заполнена денежными средствами на сумму 37772000 р. В первый период произошло вложение 12100000 р. В незавершенное строительство. Процентное соотношение к общей сумме фонда составило 27,82%.

Остаточные (неиспользуемые) денежные средства по завершению первого периода составили 25672000 р. Процентное соотношение к общей сумме фонда составило 58,02%.

Стоимость чистых активов составила 43334000 р.

Таблица 2.1.

Второй Период

За второй период изменение стоимости ОАО «ЦентрТелеком» составило 584000 р. в сторону увеличения. Процентное соотношение к общей сумме фонда составило 13,47% .

12100000 р. в незавершенном строительстве остались на прежнем уровне. Процентное соотношение к общей сумме фонда составило 27,82%.

10000000 р. Были вложены на срочный вклад. Процентное соотношение к общей сумме фонда составило 23,35%.

Остаточные (неиспользуемые) денежные средства по завершению второго периода составили 15600000 р. Процентное соотношение к общей сумме фонда составило 34,36%.

Стоимость чистых активов составила 43867000 р.

Таблица 2.2.

Третий период

За третий период изменение стоимости ОАО «ЦентрТелеком» составило 1187000р. в сторону увеличения. Процентное соотношение к общей сумме фонда составило 16,68% .

12100000 р. в незавершенном строительстве остались на прежнем уровне. Процентное соотношение к общей сумме фонда составило 26,92%.

10000000 р. Были вложены на срочный вклад. Процентное соотношение к общей сумме фонда составило 22,25%.

Остаточные (неиспользуемые) денежные средства по завершению третьего периода составили 15450000 р. Процентное соотношение к общей сумме фонда составило 33,38%.

Стоимость чистых активов составила 44936000 р.

Таблица 2.3.

Четвертый период

За третий период изменение стоимости ОАО «ЦентрТелеком» составило 924000р. в сторону уменьшения. Процентное соотношение к общей сумме фонда составило 14,99% .

12100000 р. в незавершенном строительстве остались на прежнем уровне. Процентное соотношение к общей сумме фонда составило 27,59%.

10000000 р. вложенные на срочный вклад, были возвращены. В целях дальнейшего активного использования этих денежных средств.

Остаточные (неиспользуемые) денежные средства по завершению третьего периода составили 25369000 р. Процентное соотношение к общей сумме фонда составило 57,86%.

Стоимость чистых активов составила 43844000 р.

В приложениях также указаны некоторые дополнительные обязательства, они являются плановыми во время работы фонда.

Основные проблемы, связанные с управлением финансовыми ресурсами в УК «Интеграл»

В ходе проведения анализа были выявлены следующие проблемы:

1. Управляющая компания не использует с должной эффективностью все имеющиеся ресурсы рассмотренного фонда.

2. Управляющая компания за время существования не полностью исследованы возможности для дополнительного привлечения новых пайщиков и управление новыми фондами.

3. Проблема отсутствия квалифицированных специалистов

4. Управляющей компании необходимо использовать все имеющиеся стратегии развития фондов и объектов инвестирования.

5. Субъективные проблемы макроэкономической среды и конъюнктуры рынка.

Данные проблемы связаны с тем что руководство на данный момент не уделяет достаточного внимания этим вопросам, т.к. финансовые показатели удовлетворяют и пайщиков и УК. Так же эти проблемы сопряжены с рядом проблем Тверского рынка и общероссийского рынка недвижимости.

Тверской рынок недвижимости, как и общероссийский, нельзя назвать цивилизованным, существует множество инверсионных инициатив и «подводных течений», являющихся темой для отдельной научной работы. Управляющей компании на данный момент сложно самостоятельно осуществлять выгодные инвестиции, без совместной работы с пайщиками, являющимися владельцами крупных капиталов и обладающих связями и авторитетом в Тверской области и за ее пределами. Именно они осуществляют нахождение выгодных объектов и являются своего рода брэндами, гарантами надежности.

Так же важно отметить необходимость постоянного использования фондовой биржи, как инструмента приумножения свободного капитала.

Проблема отсутствия квалифицированных специалистов актуальна как для данной области, так и для многих областей. В области управления паевыми фондами существуют специфические проблемы.

Среди субъективных проблем можно выделить целый список, который постоянно изменяется, в связи с активностью данной области рынка.

Необходимо привлечение специалистов для решения всего комплекса поставленых проблем.

Направления совершенствования работы по управлению фондами УК «Интеграл»

Есть три непосредственных направления по совершенствованию работы управляющей компании «Интеграл», пути решения которых будут рассмотрены в данной главе. Так же в этой главе будут рассмотрены основные проблемы и возможные методы решения этих проблем, касающиеся макроэкономической среды и конъюнктуры рынка.

Первым и основным направлением совершенствования работы по управлению фондами является более активное использование свободных денежных средств. Поиск объектов недвижимости не только на территории г. Твери и Тверской области, но и за ее пределами. Поиск прямых выходов на застройщиков в других областях; Ленинградская область, г. Санкт-Петербург; Ярославская область, г. Ярославль; Новгородская область, г. Великий Новгород; но преимущественно г. Москва и Московская область.

Я считаю, выход на рынок недвижимости Московской области позволит значительно увеличить фондоотдачу, так как на данный момент он является достаточно отлаженным и предсказуемым и предоставляет возможности большего дохода, при меньших рисках.

 Скачать реферат