Конкуренция в инновационной деятельности
22
После расчета прогноза финансовых результатов составим таблицу, содержащую данные о денежных потоках предприятия с учетом уменьшения объема производства теплоэффективных блоков на 10% и соответственно уменьшения затрат сырья и материалов (таблица 6.14.).
Таблица 6.14.
Денежные потоки по трем видам деятельности, руб.
|
Денежные потоки |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
|
1. Инвестиционная деятельность |
-28924060,69 | |||||
|
Приобретение технологической линии |
2382800,00 | |||||
|
Оборотный капитал |
26451260,69 | |||||
|
Приобретение лицензии |
90000,00 | |||||
|
2. Финансовая деятельность |
28924060,69 |
-5784812,14 |
-5784812,14 |
-5784812,14 |
-5784812,14 |
-5784812,14 |
|
Кредит |
28924060,69 | |||||
|
Возврат кредита |
5784812,14 |
5784812,14 |
5784812,14 |
5784812,14 |
5784812,14 | |
|
3. Операционная деятельность |
27436268,56 |
26571991,24 |
28566328,98 |
30393260,14 |
32351221,54 | |
|
Выручка от продаж |
90720000,00 |
85536000,00 |
88452000,00 |
91368000,00 |
94089600,00 | |
|
Объем реализации |
43200,00 |
38880,00 |
38880,00 |
38880,00 |
38880,00 | |
|
Цена единицы |
2100,00 |
2200,00 |
2275,00 |
2350,00 |
2420,00 | |
|
Себестоимость |
52161066,93 |
48692755,14 |
49563107,76 |
50653732,17 |
51377548,39 | |
|
Сумма процентов за кредит |
2892406,07 |
2313924,86 |
1735443,64 |
1156962,43 |
578481,21 | |
|
Амортизация |
329707 |
329707 |
329707 |
329707 |
329707 | |
|
Прибыль от продаж |
35666527,00 |
34529320,00 |
37153448,60 |
39557305,40 |
42133570,40 | |
|
Налог на прибыль |
8559966,48 |
8287036,80 |
8916827,66 |
9493753,30 |
10112056,90 | |
|
Чистая прибыль |
27106560,52 |
26242283,20 |
28236620,94 |
30063552,10 |
32021513,50 | |
|
4. Сальдо денежной наличности |
21651456,42 |
20787179,10 |
22781516,84 |
24608448,01 |
26566409,41 | |
|
5. ЧДП |
-28924060,69 |
27436268,56 |
26571991,24 |
28566328,98 |
30393260,14 |
32351221,54 |
|
Коэффициент дисконтирования (21%) |
1,0000 |
0,8264 |
0,6830 |
0,5645 |
0,4665 |
0,3855 |
|
6. NPV |
-28924060,69 |
22673332,34 |
18148670,02 |
16125692,71 |
14178455,86 |
12471395,90 |
|
7. NPV нарастающим итогом |
-28924060,69 |
-6250728,35 |
11897941,66 |
28023634,37 |
42202090,23 |
54673486,13 |
1. Чистая текущая дисконтированная стоимость (NPV).
NPV = -28924060,69 + 22673332,34 + 18148670,02 + 16125692,71 + + 14178455,86 + 12471395,90 = 54673486,13
Так как NPV >0, т.е. положителен, проект считается эффективным и устойчивым к изменению фактора "объем реализации".
2. Внутренняя норма доходности (IRR).
Рассчитаем внутреннюю норму доходности:
r1 и r2 – нижняя и верхняя ставки дисконтирования соответственно. Примем за нижнюю ставку 21%, при этом коэффициенте NPV > 0. За верхнюю границу примем ставку 92,3%, при таком значении r NPV отрицательный. Результаты расчетов приведем в таблице 6.15.
Таблица 6.15.
Расчет IRR
|
Показатель |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
|
ЧДП |
-28924060,69 |
27436268,56 |
26571991,24 |
28566328,98 |
30393260,14 |
32351221,54 |
|
Коэф-т дисконт. (92,3%) |
1,0000 |
0,5200 |
0,2704 |
0,1406 |
0,0731 |
0,0380 |
|
ЧТДС |
-28924060,69 |
14267430,35 |
7185641,27 |
4017136,42 |
2222594,07 |
1230252,52 |
|
NPV |
-28924060,69 |
-14656630,34 |
-7470989,07 |
-3453852,65 |
-1231258,58 |
-1006,07 |
Скачать реферат