Финансовый менеджмент
9
Основные различия в формах отчета о ДДС, составленных прямым и косвенным методом, содержится в первом разделе. В отчете о ДДС, составленном по косвенному методу, не показываются данные о налогах, уплаченных в бюджет, выплатах в фонды социального страхования, пенсионный фонд и т.д., а также денежные средства, перечисленные в оплату процентов, штрафы и т.п. Однако, в отчете, составленном косвенным методом, показывается информация, характеризующая источники финансирования – чистая прибыль и амортизационные отчисления, изменения в оборотных средствах, в том числе образуемых за счет собственного капитала.
ДДС – один из основных показателей операционного цикла предприятия. Он составляется после того, как все периодические бюджеты и прогнозный отчет о финансовых результатах уже составлены. Бюджет ДДС – это план поступлений и платежей денежных средств, рассчитанный на будущий период времени. Этот бюджет показывает ожидаемое конечное сальдо по денежным средствам и финансовое положение предприятия на каждый анализируемый период времени. Таким образом, могут быть запланированы и учтены периоды наибольшего и наименьшего наличия денежных средств, проанализированы эффективность использования средств и перспективный уровень платежеспособности предприятия. Для оценки последнего используется коэффициент обслуживания долга
(20)
Операционные денежные потоки показывают на данный момент времени уровень дохода, из которого может быть уплачен долг. Коэффициент обслуживания долга определяет количество лет (месяцев) необходимых для выплаты задолженности.
Взаимосвязь между составляющими общего бюджета и бюджетом ДДС показаны в таблице 6.
Таблица 6. Источники информации для бюджета ДДС
|
Показатели бюджета ДДС |
Источник информации |
|
1. Поступление денежных средств: – Выручка от реализации – Поступления от прошлых продаж – Доходы от продаж активов – Полученные займы |
Бюджет продаж (за наличные) Бюджет продаж (в кредит) Прогнозный отчет о финансовых результатах Бюджет о ДДС за предыдущий период |
|
2. Отток денежных средств: – Приобретение сырья и материалов – Прямые трудовые затраты – Общепроизводственные расходы – Коммерческие расходы – Общие и административные расходы – Капитальные затраты – Налог на прибыль – Выплата процентов за кредит – Поступление займов |
Бюджет закупки ¤ использования материалов Бюджет трудовых затрат Бюджет общепроизводственных расходов Бюджет коммерческих расходов Бюджет общих и административных расходов Бюджет капитальных затрат Прогнозный отчет о финансовых результатах Прогнозный отчет о финансовых результатах Договора займов |
При расчете бюджета ДДС определяющим является время фактических поступлений и платежей денежных средств, а не время исполнения хозяйственных операций.
Математические основы финансового менеджмента
Начисление простых ставок ссудных процентов
Процентными деньгами (процентами) называют сумму доходов от представления денег в долг в различных формах (открытие депозитных счетов, выдача кредитов, покупка облигаций и др.) Сумма процентных денег зависит от суммы долга, срока его выплаты и процентной ставки. Проценты могут выплачиваться по мере их начисления или присоединяться к сумме долга. Увеличение суммы долга за счет присоединения начисленных процентов называют наращением (ростом) первоначальной суммы долга. Отношение наращенной суммы к первоначальной сумме долга называют множителем (коэффициентом) наращения. Интервал времени, за который начисляют проценты, называют периодом начисления.
При использовании простых процентов сумма процентных денег в течение всего срока долга определяется исходя из первоначальной суммы долга независимо от количества периодов начисления и их длительности. Простая годовая ставка процентов определяется как
(21)
где i(%) – простая годовая ставка процентов, %;
Ir – сумма процентных денег, выплачиваемая за r-ый год;
Р – первоначальная сумма долга.
Чаще всего при проведении расчетов обычно используют относительное значение ставки процентов (i):
(22)
Сумма процентных денег, выплачиваемая за год равна:
(23)
Если срок долга составляет n лет, то общая сумма процентных денег (I) будет равна:
(24)
Сумма долга с начисленными процентами (S) будет определяться выражением:
(25)
Если срок хранения вклада выражается в днях в формулу (24) следует подставить выражение:
(26)
где К¢ – срок хранения вклада в днях;
К – количество дней в году.
Срок вклада в днях и расчетное количество дней в году при начислении процентов определяется по-разному. В так называемой германской практике подсчет числа дней основывается на длительности года в 360 дней и месяцев в 30 дней. При французской практике длительность года принимается равной 360 дням, а количество дней в месяцах берется равным их фактической календарной длительности (28, 29, 30 и 31). При английской практике берутся год в 365 дней и соответствующая точная длительность месяцев.
Из формулы (25) можно при прочих заданных условиях определить срок вклада в годах:
(27)
или срок вклада в днях:
(28)
Из формулы (25) можно также определить ставку простых процентов при прочих заданных условиях:
(29)
Используя формулу для наращенной суммы (25), можно решать обратную задачу – определять сумму вклада при заданных значениях суммы вклада с начисленными процентами и ставки процентов:
(30)
Рассмотренную операцию называют дисконтированием по простой ставке процентов. Дисконтирование позволяет учитывать в финансово-экономических расчетах фактор времени. Выражение (30) можно также записать в виде:
(31)
Скачать реферат