Анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия

Показатель и его значение

Расчетная формула и источники информации (коды строк формы №1)

Опт.

знач.

1

2

3

Коэффициенты финансовой устойчивости

Коэффициент автономии (финансовой независимости)

Кавт = Собственный капитал/ Валюта Баланса =

= Стр. 490 ф. №1 / стр. 300 ф. №1

(13)

≥ 0,5 (т.е. 50%)

Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют соотношение собственного и заемного капитала клиента, и показывают обеспеченность предприятия собственными источниками формирования основных и оборотных производственных фондов. Чем выше доля заемного капитала в общем капитале заемщика, тем ниже класс кредитоспособности клиента. Если предприятие на каждый рубль собственных средств привлекает более рубля заемных средств, это свидетельствует о снижении его финансовой устойчивости [26, с. 15–16].

Коэффициент автономии показывает процент собственных средств от всей суммы активов. По мере приближения коэффициента к 1 уменьшается риск невыполнения предприятием своих долговых обязательств. Отрицательной тенденцией является его уменьшение.

Коэффициент финансовой маневренности

(чистой мобильности) [26, с. 16]

К фин. манн. = (Оборотные активы – Краткосрочные обязательства) / Оборотные активы =

= (Стр. 290 ф. №1 – 690 ф. №1) / Стр. 290 ф. №1

(14)

≥0,1÷

0,2.

Коэффициент финансовой маневренности (чистой мобильности) показывает реальную возможность превратить активы в ликвидные средства.

Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (в методике Сбербанка РФ этот коэффициент называется – коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К4))

К покр. = Собственный капитал/ (Заемный капитал + доходы будущих периодов – резервы предстоящих расходов)=

=Стр. 490 ф. №1 / (стр. 590+690 ф. №1+стр. 640 ф. №1 – стр. 650 ф. 1)

(15)

≥ 1.

Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом показывает обеспечение заемного капитала собственными средствами. Он показывает, какой объем собственных средств приходится на 1 рубль заемного капитала.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами [26, с. 16]

Косос = (Собственный капитал – внеоборотные активы)/ Оборотные активы =

=(Стр. 490 ф. №1 – 190 ф. №1) / Стр. 290 ф. №1

(16)

≥0,1

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – показывает наличие собственных оборотных средств у предприятия.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности

К соттн. деб. кред. зад = Дебиторская задолженность / Кредиторская задолженность =

=Стр. 240 ф. №1 / Стр. 620 ф. №1

(17)

≥1.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности показывает, какая величина дебиторской задолженности приходится на 1 рубль кредиторской задолженности.

Коэффициенты оборачиваемости (деловой активности)

Коэффициент деловой активности

К да = Выручка / Валюта баланса =

= Стр. 010 ф. №2 / Стр. 300 ф. №1

(18)

-

Коэффициенты оборачиваемости показывают скорость оборота и эффективность использования средств предприятия и являются индикаторами деловой активности [26, с. 16].

Коэффициенты оборачиваемости рассчитываются в дополнение к коэффициентам ликвидности. Динамика коэффициентов оборачиваемости помогает оценить причину изменений коэффициентов ликвидности. Например, увеличение ликвидности предприятия может произойти за счет увеличения краткосрочной дебиторской задолженности. Если при этом снижается оборачиваемость, это свидетельствует о негативных тенденциях в работе предприятия, то есть о невозможности повышения его класса кредитоспособности [26, с. 17].

Коэффициент деловой активности показывает эффективность использования совокупных активов. Рост коэффициента общей оборачиваемости капитала (или общего коэффициента деловой активности) – означает ускорение кругооборота средств предприятия, а уменьшение – замедление кругооборота средств.

Фондоотдача

Ф = Выручка / Основные средства =

= Стр. 010 №2 / Стр. 120 ф. №1

(19)

-

Фондоотдача характеризует эффективность использования основных средств предприятия. Она показывает объем реализации на 1 рубль основных средств. Рост свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств и расценивается как положительная тенденция. Он может достигаться за счет роста выручки от реализации либо снижения показателя остаточной стоимости основных средств. При этом основные средства, ввиду своего износа, постоянно уменьшают свою стоимость, но рост фондоотдачи, полученный исключительно вследствие изнашиваемости основных средств, нельзя считать положительной тенденцией. Временное уменьшение показателя фондоотдачи может быть вызвано вводом в действие новых производственных мощностей.

Оборачиваемость оборотных активов

К об. ОА = Выручка / Оборотные активы =

= Стр. 010 ф. №2/ стр. 290 ф. 1

(20)

-

Оборачиваемость оборотных активов характеризует скорость оборачиваемости оборотных активов и их эффективность использования. Увеличение оборачиваемости является исключительно положительной тенденцией, свидетельствующей об эффективном использовании оборотных активов на предприятии.

Оборачиваемость кредиторской задолженности (в оборотах)

К об. КЗ = Себестоимость / Кредиторская задолженность =

= Стр. 020 ф. №2 / Стр. 620 ф. №1

(21)

-

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности – финансовый показатель, рассчитываемый как отношение себестоимости проданных товаров к величине кредиторской задолженности. Чем выше данный показатель, тем быстрее компания рассчитывается со своими поставщиками. Снижение оборачиваемости может означать как проблемы с оплатой счетов, так и более эффективную организацию взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность как источник получения дешевых финансовых ресурсов.

Оборачиваемость дебиторской задолженности (в оборотах)

К об. ДЗ = Выручка / Дебиторская задолженность =

= Стр. 010 ф. №2 / Стр. 240 ф. №1

(22)

-

Оборачиваемость дебиторской задолженности характеризует скорость погашения дебиторской задолженности предприятия. Увеличение ее оборачиваемости (в оборотах) является исключительно положительной тенденцией, свидетельствующей о налаженных взаимодействиях с дебиторами и четкой работе отдела сбыта.

Коэффициенты рентабельности

Коэффициент рентабельности продаж

Rп =Прибыль от реализации /Выручка от реализации =

= Стр. 050 ф. №2 / Стр. 010 ф. №2 (23)

>0,15

Коэффициенты прибыльности (рентабельности) характеризуют эффективность работы собственного и привлеченного капитала предприятия. Они являются существенным дополнением к коэффициентам финансовой устойчивости. Например, при повышении прибыльности работы предприятия ухудшение коэффициентов финансовой устойчивости не означает понижение класса кредитоспособности. Динамика коэффициентов прибыльности капитала имеет прямо пропорциональную связь с изменением уровня кредитоспособности клиента [26, с. 18].

Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на 1 руб. реализованной продукции. Уменьшение свидетельствует о снижении спроса на продукцию предприятия.

Сбербанк считает достаточной рентабельностью продаж от 0,15 (15%) [8].

Коэффициент рентабельности активов (всего капитала)

Rа = Чистая прибыль / Баланс =

= Стр. 190 ф. №2 / Стр. 300 ф. №1 (24)

>0,05

Рентабельность активов показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов.

Предприятие считается низкорентабельным, если Rа находится в пределах от 1 до 5%, среднерентабельным при Rа от 5 до 20%, высокорентабельным при Rа от 20 до 30%. Значение Rп свыше 30% характеризуется как сверхрентабельность.

Коэффициент рентабельности собственного капитала

Rск =Чистая прибыль / Источники собственных средств =

= Стр. 190 ф. №2 / Стр. 490 ф. №1 (25)

-

Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика коэффициента оказывает влияние на уровень котировки акций предприятия.