Технико-экономическое обоснование привлечения дополнительных средств на предприятиях рекреационной сферы

¦ Вид выпуска ¦ Срок погашения ¦Среднегодовая¦ Общий объем ¦

¦ ¦ ¦ стоимость ¦ эмиссии, $ ¦

¦ ¦ ¦ контракта, $¦ ¦

+-------------+------------------+-------------+-----------------+

¦ ¦ ¦ ¦ ¦

¦ I ¦ через 3 года ¦ 550 ¦ 396000 ¦

¦ II ¦ через 2 года ¦ 650 ¦ 468000 ¦

¦ III ¦ через 1 год ¦ 750 ¦ 540000 ¦

+-------------+------------------+-------------+-----------------+

¦ И Т О Г О ¦ 1404000 ¦

L----------------------------------------------+------------------

Итак, суммарный объем выпуска фьючерсных контрактов за 3 года

по турбазе "Горный воздух" составит 1404000 долл.США, что при кур-

се рубля, равном 5000 руб. за 1 доллар, составит 12.02 млрд.руб.

Необходимые для реализации проекта 17 млрд.руб. вроде бы наб-

раны. Однако нужно еще сделать затраты по регистрации эмиссии ак-

ций, по оплате услуг посредников при размещении выпусков, типог-

рафские услуги. Кроме того, существует вероятность неполного раз-

мещения выпусков. Поэтому является целесообразным выпуск фьючерс-

ных контрактов на номерной фонд отеля "Лунная поляна" и "Ворон-

цовского приюта".

Направим на программу 2 койко-места (из 12) "Лунной поляны" и

3 койко-места (из 25) "Воронцовского приюта". Число контрактов

составит 5*36 = 180 штук. Без учета сезонности, стоимость одного

контракта составит 600, 650 и 800 долларов соответственно. Общая

стоимость эмиссии трех видов выпуска будет равна (500+650+800) *

180 = 35100 долларов США или 1755000000 рублей (при курсе 5000

руб. за 1 дол.).

Итого общий объем средств, привлеченных путем выпуска акций и

фьючрсных контрактов, равен 25.775 млрд.рублей.

Предполагаемые затраты на выпуск и размещение акций и "Фью-

черсных контрактов на отдых" :

- регистрация проспекта эмиссии 100000 руб.;

- оплата услуг посредников по размещению выпусков - 5% от об-

щего объема привлеченных средств - 1188750000 руб.;

- разработка бланков акций и фьючерсов и типографские услуги

(2000 руб. за 1 бланк) - 205400000руб.

Всего вышеперечисленные затраты составят 1394250000 рублей.

Кроме того, в течение срока эмиссии (3 месяца) необходимо

осуществить затраты, представленные в таблице 13.

Таблица 13

---------------------------------------------------T-------------¬

¦ Наименование статей затрат ¦ Сумма, руб. ¦

+--------------------------------------------------+-------------+

¦1. Дополнительная интенсивная реклама фирмы и ее ¦ ¦

¦ проекта: ¦ ¦

¦- рекламный щит (изготовление и уход) ¦ 3500000 ¦

¦- объявления диктора по ЦТ ¦ 29400000 ¦

¦- реклама в центральной прессе ¦ 68880000 ¦

¦- рекламный ролик по "Ника-Телеком" (изготовление ¦ 4562000 ¦

¦ и прокат 2 раза в день в течение 90 дн.) ¦ ¦

¦- реклама в местных газетах ("ДМС", "Кур.неделя") ¦ 20664000 ¦

¦- пакет предложений для прямой рассылки (рекламный¦ 202000000 ¦

¦ текст с фотографиями, 1000 шт. + рассылка) ¦ ¦

¦2. Аренда 5 пунктов продажи ¦ 6000000 ¦

¦3. Зарплата агентов по продаже акций и фьючерсов, ¦ 3000000 ¦

¦ кроме других посредников ¦ ¦

¦4. Налоги и отчисления с заработной платы: 41% ФОТ¦ 1230000 ¦

¦5. Покупка оргтехники (компьютер, принтер, факс, ¦ 14800000 ¦

¦ телефон, ксерокс) ¦ ¦

¦6. Обслуживание факса (регистрация, установка, ¦ 440000 ¦

¦ абонентская плата за 3 мес.) ¦ ¦

¦7. Расходы на содержание АУП: ¦ ¦

¦- содержание 2 легковых автомобилей ¦ 3650000 ¦

¦- командировки из расчета 10 дней в месяц (суточ- ¦ 5730000 ¦

¦ ные и проживание по норме, проезд по факту,сверх¦ ¦

¦ нормы) ¦ ¦

¦- представительские расходы (1000000 руб.в месяц) ¦ 3000000 ¦

¦- телефонные переговоры (500000 р. * 3 мес.) ¦ 1500000 ¦

¦- канцелярские принадлежности ¦ 300000 ¦

¦8. Затраты на переподготовку кадров (из расчета ¦ 330000000 ¦

¦ 200000 руб. на 1 человека в месяц) ¦ ¦

+--------------------------------------------------+-------------+

¦ И Т О Г О ¦ 697666000 ¦

L--------------------------------------------------+--------------

Учитывая, что всего привлекается 23.775 млрд.руб., то на фи-

нансирование проекта останется 21.683 млрд.руб.

Допустим, что наши затраты по проекту укладываются в смету на

17 млрд. руб., тогда оставшиеся 4.683 млрд.руб. - свободные средс-

тва. Кроме того, для образования эмиссионного дохода можно устано-

вить курс выпускаемых акций выше номинала, например 120000 рублей.

Тогда при наилучшей продаже мы получим эмиссионный доход в размере

2 млрд.руб. Он относится в резервный фонд и может быть использован

для покрытия возможных убытков при размещении акций, фьючерсов и

других убытков, которые возмещаются из средств резервного фонда.

Размещение ценных бумаг возможно двумя путями: путем прямого

обращения эмитента к инвесторам или путем привлечения посредника -

инвестиционного банка. Последний берет на себя (небезвозмездно,

конечно) все заботы и риски первичного размещения ценных бумаг.

Допустим, что весь выпуск наших акций закупил банк "Менатеп", ко-

торый занимается финансированием венчурных проектов. Таким обра-

зом, АОЗТ "Русь" сразу получает 10 млрд.рублей под свои акции и

начинает реализацию первых этапов своего проекта.

Далее, АОЗТ "Русь" вступает в Российскую ассоциацию турис-

тических агенств (РАТА) и через ее клиринговую палату начинает

продажу "Фьючерсных контрактов на отдых". При этом часть фьючерсов

АО распространяет самостоятельно на местном рынке. Планируется ре-

ализовать всю эмиссию фьючерсных контрактов в 2-3 месяца.

.

Хозяйственная деятельность предприятия.

В предыдущем параграфе приведены данные по формированию сов-

местной собственности и привлечению необходимых оборотных

средств.Теперь необходимо охарактеризовать предполагаемую деятель-

ность предприятия, разработать план хозяйственных мероприятий,

направленных на реализацию проекта.

Итак, примерный план хозяйственных мероприятий АОЗТ"Русь"

на текущий год:

- создание школы инструкторов март - май;

- оборудование офиса апрель - май;

- реконструкция "Воронцовского приюта"

и "Лунной поляны" апрель - июнь;

- строительство коттеджей "Горный воздух" апрель - июнь;

- оборудование ночевок на маршрутах апрель - июнь;

- функционирование "Воронцовского приюта",

"Лунной поляны" и "Горного воздуха" июль - декабрь.

Исходя из этого плана составим смету затрат АОЗТ "Русь" на

текущий год. Обычно проводя такие расчеты принимаются за основу

данные по аналогичным проектам соответствующей отрасли.

Затраты на первые три месяца подсчитаны в предыдущем парагра-

фе и составляют 2092 млн.рублей. Затраты на следующие три месяца,

 Скачать реферат