Финансовый менеджмент

4. Коэффициент финансирования, который показывает, какая часть деятельности финансируется за счёт наёмных средств

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счёт устойчивых источников

5. Коэффициент финансовой независимости в части формируемых запасов показывает, какая часть запасов и затрат финансируется за счёт величины собственного капитала

Анализ оборачиваемости активов предприятия (анализ деловой активности предприятия)

Оценка деловой активности производится на основании двух критериев:

1. Количество оборотов активов в год

2. Продолжительность оборота

Оборачиваемость рассчитывается в целом по всем активом, а так же по каждой статье баланса:

Оборачиваемость – показывает, сколько раз величина активов обеспечила возврат активов вложенных в предприятие. Величина активов берётся из формы №2, где она показывается за весь период. Итог баланса берётся по средней величине или по средней хронологической.

По месяцам оборачиваемость рассчитывается по средней хронологической:

Задача:

1-ая часть

Рассчитать эффект финансового рычага при следующих условиях:

Заёмные средства = 15000 руб.

Собственные средства = 30000 руб.

Всего активов = 45000 руб.

Прибыль = 10000 руб.

Выручка от реализации = 50000 руб.

Переменные затрата = 60%

Постоянные затраты = 40%

Т= 0,2 (стандарт)

Рассчитать эффект финансового рычага, эффект операционного рычага, эффект производственно-финансового рычага.

СРСП=4*0,2+15*0,5+18*0,3=13,7

ЭР (экономическая рентабельность)=10000/45000*100=22%

ЭФР=(1-0,2)*(22%-13,7%)*(15/30)=3,32%=0,032 раза

ЭОР=(50000-(50000-10000)*0,6)/10000=2,6 раз

ЭПФР=0,032*2,6=0,0832 раз

2-ая часть

Предприятие привлекло ещё дополнительный кредит, который составил 15000, ставка его привлечения 20%. Этот кредит привлечён под оборотные средства. Определить целесообразность заимствования. Выручка от реализации составила 30000 руб. Дополнительная прибыль составила 15000 руб. ВА = 60000

1. 15000 - 13,7% 15000 – 20%

2. СРСП2=0,5*13,7+0,5*20=6,85+10=16,85%

3. ЭФР2=(1-0,2)*24,85*30/30=19,88%

4. ЭР=25000/60000*100-16,85=24,85

5. ЭОР2=(80000-(24000+15000))/25000=1,64 раза

6. ЭПФР=1,64*0,1988=0,326

Вывод: в результате привлечения дополнительного кредита эффект финансового рычага ЭФР2 составил 19,88%, что гораздо выше ЭФР=3,32 – это показывает правильность проведённого заимствования. Эффект ЭОР2 составил 1,64 и риск снизил по сравнению с ЭОР=2,6, таким образом предпринимательский риск вложения в данное предприятие оправдан. Совокупное влияние двух рычагов увеличилось и составило 0, 326, что больше ЭПФР1=0,0832, что подтверждает правильность и результативность произведённого заимствования.

Д/З задача

Рассчитать эффект финансового рычага и эффект оперативного рычага при привлечении дополнительного 5-ого кредита в размере 30000 руб., который привлекается для увеличения основных фондов 20000, увеличение оборотных на 10000. При этом соотношении увеличение выручки от реализации составит дополнительно 5000, увеличение дополнительной прибыли 2000 руб., стоимость привлекаемых ресурсов 22%.

Оборачиваемость рассчитывается по каждой статье актива и по каждой статье пассива баланса.

Особую значимость имеют следующие показатели:

1. Оборачиваемость денежных средств

возрастает

уменьшается

2. Оборачиваемость дебиторской задолженности

3. Оборачиваемость кредиторской задолженности

При анализе 2 и 3 показателя оценивается их взаимодействие. 2 и 3 показатель должны быть примерно равны, на это соотношение обращают внимание при аудите деятельности предприятия.

Одз – характеризует скорость возврата денежных средств предприятию, т.е. возврат кредита, который предоставляет само предприятие.

Окз – характеризует скорость возврата предоставленных предприятию кредитов.

При составлении графика проведения платежей учитывают, что возврат денег по кредиторской задолженности должен предшествовать времени оплаты счетов по кредиторской задолженности. Это условие обеспечивает выполнение платёжной дисциплины.

4. Оборачиваемость товарно-материальных запасов

Оборачиваемость ТМЗ рассчитывает по товарам и затратам и отдельно по готовой продукции. Оборачиваемость по реализации готовой продукции должна опережать оборачиваемость по запасам готовой продукции. А продолжительность оборота по запасам и затратам должна соответствовать времени периода приходящегося на производственный цикл предприятия. Период производства товаров и период оборота запасов должен соответствовать продолжительности времени производства, но оборачиваемость запасов имеет дополнительную продолжительность за счёт получения страхового запаса.

Все показатели оборачиваемости должны иметь тенденцию к сокращению периода оборота. Она должна быть направлена на обеспечение эффективности производства.

Анализ прибыли и рентабельности предприятия

Прибыль – основной абсолютный показатель, характеризующий результат хозяйственной деятельности предприятия.

Виды прибыли:

1. Валовая прибыль – 0,29 строка «Отчёт о прибылях и убытках», в которых показана разница между получаемыми доходами предприятия и величиной себестоимости проданных товаров.

В валовой прибыли не учитываются коммерческие расходы, управленческие расходы, проценты полеченные, а так же прочие доходы и расходы, таким образом валовая прибыль – результат чистой производственной деятельности предприятия

 Скачать реферат