Финансовый менеджмент

Общий уровень риска определяется как произведение величины риска на его вероятность:

Вероятность возникновения риска определяется специальными методами оценки риска:

1. Экономико-статистические – коэффициент вариации, расчёт коэффициента вероятности. При наличии информационной базы о возникновении риска и рассчитываются статистические показатели, при недостатке информации используются другие группы расчёта рисков.

2. Расчётно-аналитические – эти методы используются для оценки риска, зависящего от деятельности предприятия, когда информация о его проявлении недостаточна для расчёта статистических показателей.

Информация для расчёта рисков формируется за счёт дробления данных за текущий период 1 год = 12 месяцев.

3. Аналоговые методы используются для оценки инвестиционного риска и кредитного риска. Расширение исходной информации происходит за счёт использования данных о возникновении рисковых случаев на других предприятиях

4. Экспертные группы связаны с оценкой риска инновационных проектов, когда информация о проявлениях риска полностью отсутствует. В этом случае оценка рисков происходит на основании опроса экспертов.

Управление оборотными активами

Оборотные активы вложены в наиболее мобильную часть активов, приносящих предприятию наибольшую часть прибыли. Деньги на расчётном счёте на приносят прибыли.

Части управления активами:

1. Управление денежными средствами

2. Управление запасами

3. Управление дебиторской задолженностью

Движение оборотных средств обеспечивает получение основной суммы.

Управление денежными средствами построено на взаимодействии.

Управление денежными средствами направлено на обеспечение ликвидностью предприятия и платёжеспособностью предприятия.

Управление заключается в оптимизации денег на расчётном счёте предприятия. Нормативной величиной хранения денежных средств на расчётном счёте составляет величина, равная 1/5 части всех оборотных активов.

Модели:

1. Миллера-Орра

2. Баумоль

Потребность в денежных средствах корректируется при помощи.

Суть заключается в привлечение средств дополнительной ликвидности, в качестве которых используются ценные бумаги. Ценные бумаги можно продать, превратить в деньги и расплатиться по своим обязательствам. В результате этого ценные бумаги становятся дополнительным источником финансовых ресурсов. Это возможно только на растущем рынке в условиях экономической стабильности, когда цена продажи превышает цену покупки ценной бумаги

1 Модель. Порядок формирования модели управления денежными средствами

1. Определение минимальной необходимой потребности в денежных активах для осуществления текущей хозяйственной деятельности

2. Дифференциация минимально необходимой потребности денежных активов для осуществления текущей деятельности и по основным видам текущих хозяйственных операций

3. Выявление диапазонных колебаний остатка денежных активов по отдельным этапам предстоящего периода

4. Корректировка платежей с целью уменьшения максимальной потребности в денежных активах

5. Обеспечение ускорения оборота денежных активов

6. Обеспечение рентабельного использования временно свободного остатка денежных средств

7. Минимизация потерь используемых денежных активов при инфляции

Lmin – минимальный платёж в день за предыдущий период

- среднеквадратическое колебаний величины денежных активов от их средней величины в просматриваемом периоде

- средняя сумма расходов по обслуживанию одной операции с краткосрочными финансовыми вложениями

- ставка процента по краткосрочным финансовым вложениям

Модель направлена на привлечение платёжеспособности предприятия и достижения дополнительного дохода

2 модель.

Модель Баумоля аналогична предыдущей, но построена на оценке других показателей и в ней диапазон рассчитывается по следующей методике

Эта модель может использоваться для определения плановой величины потребности в денежных средствах предприятия

Таким образом политика управления денежными средствами состоит в оптимизации общего остатка денежных средств и обеспечения постоянной платёжеспособности предприятия.

Управление запасами

Управление запасами является оптимизация общего размера и структура запасов с точки зрения наиболее эффективного осуществления производственно-коммерческого цикла.

Содержание политики управления запасами:

1. Запас сырья и материалом, необходимых в процессе производства

2. Запасы готовой продукции

В части запасов ГП политика предусматривает затраты, связанные с формированием товарной партии поставки и затраты на отправку готовой продукции.

Запасы определяются:

1. Запасы

2. Запасы текущего назначения

3. Запасы целевого назначения

Оптимизация – максимальная партия поставки

Модель Уилсона

Зг – закупки необходимые в год

ТЗ1 – текущие затраты по поставке запасов

ТЗ2 – текущие затраты по обслуживанию запасов (затраты на хранение)

Оптимальная партия поставки рассчитывается по каждому виду требуемых сырья и материалов и выражается в денежных единицах, а затем определяется общая потребность в деньгах на обеспечение запасов и затрат. Потребность запасов каждого вида приводится в соответствие с транспортными ёмкостями. Оптимизация должна привести к сокращению запасов на складе за прошлый период. Разница между нормативной стоимостью запасов и величиной фактической их оптимальной величиной составляет сумму высвобождаемых финансовых средств в процессе нормализации запасов, она является дополнительным внутренним источником финансовых ресурсов на предприятии

Добавочный капитал – разница между номинальной стоимостью акций и рыночной стоимостью

 Скачать реферат