Финансовый менеджмент
3
Оперативный рычаг показывает, что при незначительном увеличении объёма выручки и положительной динамики переменных затрат значительно увеличивается результирующий показатель хозяйственной деятельности предприятия.
Результирующий показатель – прибыль
К данном случае рост прибыли характеризует улучшение структуры себестоимости, полученную за счёт более рациональной структуры затрат.
ЭОР1=(11000-9300)/200=8,5
ЭОР2=(12000-10146,3)/353,7=5,2
Сопряжённый эффект:
ЭПРФ=ЭОР*ЭФР
Эффект производственно-финансового рычага характеризует эффективность использования совокупности факторов, воздействующих на конечный результат хозяйственной деятельности предприятия. Для обеспечения улучшения стабильного развития предприятия финансовый рычаг должен расти при сокращении эффекта операционного рычага.
ЭОР – является элементом операционного анализа предприятия, в который кроме него включаются показатели порога рентабельности и запаса финансовой прочности.
Точка безубыточности – характеризуется такой объём производства, при котором окупаются затраты.
Порог рентабельности – объём выручки от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но пока ещё не имеет и прибыли, в этой точке полностью окупается суммарная величина постоянных и переменных затрат.
Порок рентабельности рассчитывается по формуле:
Пример расчёта порока рентабельности:
|
Показатели |
У.е. |
В долларах |
|
ВР Переменные затраты Постоянные затраты + валовая прибыль = Валовая моржа |
2000 1100 860+40=900 |
1 0,55=1100/2000 0,45=900/2000 |
ПР=860/0,45=1911
Запас финансовой точности – разница между фактическим объёмом выручки от реализации и выручка от реализации в точке безубыточности.
Запас финансовой точности показывает – насколько может снизить объём производства предприятия, оставаясь зоне прибыли.
Если фактический объём прибыли находится в зоне избытков, то запас финансовой точности
Финансовый анализ
Анализ финансового состояния – инструмент финансового менеджера, не обходимый для принятия финансовых решений.
Финансовый анализ разделяется на две части:
1. Внутренний – проводят работники предприятия для выявления резервов работы предприятия и недостатков в её поведении. Он построен на информации финансового и оперативного учёт, данные оперативного учёта представляют коммерческую тайну.
2. Внешний финансовый анализ – который проводят: акционеры, контрагенты, банки и другие пользователи объекта. Информация для его проведения – данные публикованные в открытой печати: форма №1 баланса и форма №2 баланса
Направлениями внешнего анализа являются:
1. Анализ ликвидности
2. Анализ финансовой устойчивости
3. Анализ деловой устойчивости
4. Анализ прибыли и рентабельности
Анализ ликвидности показывает платёжеспособность предприятия, с помощью этого вида анализа проводится оценка баланса и рассчитываются коэффициенты ликвидности.
Дебиторская задолженность – отражение предоставленного нашей организации коммерческого кредита.
Проведение внешнего анализа
1. Анализ ликвидности предприятия:
a. Ликвидность предприятия характеризует степень платёжеспособности предприятия, способность отвечать по своим обязательствам
b. Отдельно рассматривается ликвидность баланса, которая определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения активов в деньги соответствует сроку погашения обязательств
c. Все активы предприятия, в зависимости от степени ликвидности, разделяются на четыре основных группы, в соответствии с которыми выделяются статьи пассивов, которые могут быть погашены соответствующей группой активов
Характеристики ликвидности баланса предприятия
|
Активы скорость превращения в деньги |
Соотношение |
Пассивы скорость оплаты |
|
А1 – наиболее ликвидные активы Все статьи денежных средств и краткосрочные финансовые вложения |
|
П1 – наиболее срочные обязанности Кредиторская задолженность |
|
А2 – быстро реализуемые активы Дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев |
|
П2 – краткосрочные пассивы Краткосрочные заёмные средства и прочие краткосрочные пассивы |
|
А3 – медленно реализуемые активы Запасы, НДС, дебиторская задолженност со сроком погашения более 12 месяцев, прочие оборотные активы |
|
П3 – долгосрочные кредиты Заёмные кредиты, заёмные средства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей |
|
А4 – трудно реализуемые активы Внеоборотные активы (здания, сооружения и т.д.) |
|
П4 – постоянные или устойчивые пассивы Капитал и резервы (собственный капитал, прибыль, все фоны, собственные средства предприятия) |
Если выдерживаются все указанные соотношения, то баланс считается абсолютно ликвидным.
На основании анализа ликвидности можно сделать выводы о следующих характеристиках предприятия:
1. О текущей ликвидности, которая свидетельствует о платёжеспособности предприятия
2. О перспективной ликвидности
Вместе с анализом ликвидности баланса производится анализ коэффициентов ликвидности предприятия. Эти коэффициенты построены на данных ликвидности баланса.
Коэффициент ликвидности:
1. Коэффициент общей ликвидности предприятия
2. Коэффициент абсолютной ликвидности – характеризует мгновенную платёжеспособность
3. Коэффициент критической ликвидности
Этот коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счёт средств на денежных счетах и сосредоточена в краткосрочных ценных бумагах, а также постоянных средств в расчётах
Скачать реферат