Политика управления заемными источниками
11
1. Идеальная модель - основывается на предположении, что текущие активы в статическом представлении совпадают по своей величине с краткосрочными обязательствами.
Такая ситуация в реальной жизни практически не встречается, так как при неблагоприятных условиях, например, при необходимости срочного погашения кредиторской задолженности, предприятие будет вынуждено реализовывать внеоборотные активы (основные средства и т.д.), что еще больше ухудшит его положение.
2. Агрессивная модель - эта модель основывается на предположении, что краткосрочная кредиторская задолженность служит лишь для покрытия переменной части текущих активов, необходимой как страховой запас. Постоянная часть текущих активов в этом случае покрывается за счет долгосрочной кредиторской задолженности и части собственного капитала.
Эту ситуацию, также как и идеальную модель, следует рассматривать как достаточно рискованную, так как на практике ограничиться минимумом текущих активов невозможно.
3. Консервативная модель - модель предполагает отсутствие краткосрочных обязательств и финансирование текущих активов за счет долгосрочных обязательств и части собственного капитала.
Однако в долгосрочной перспективе эта модель нецелесообразна.
4. Компромиссная модель - является наиболее реальной моделью. В случае этой модели чистый оборотный капитал равен по величине сумме постоянных текущих активов и половине их переменной части.
Прежде всего, следует отметить, что величина чистого оборотного капитала ОАО "Пневмостроймашина" на конец анализируемого периода (дек. 2006 года) составила 178575,0 тыс.руб. что говорит о том, что предприятие имеет чистый оборотный капитал для поддержания своей деятельности и на отчетную дату положение предприятия можно назвать достаточно стабильным.
Основываясь на рассмотренных выше моделях, структуру имущества организации на конец отчетного периода можно отнести к чему - то среднему между агрессивной и идеальной моделями, что характерно для большинства российских предприятий.
Анализ структуры источников финансирования предприятия и эффективности использования заемных средств
Структура пассива баланса и изменения в анализируемом периоде представлены в приложении 14.
Структура агрегированного баланса представлена в табл. 2.1.
Таблица 2.1. Агрегированный баланс.
|
Показатели |
Изменения | ||||
|
АКТИВ |
Декабрь, 2005 |
Декабрь, 2006 |
в абс. выражении |
темп прироста |
Удельного веса |
|
Внеоборотные активы |
359 523,0 |
462 491,0 |
102 968,0 |
28,6% |
0,8% |
|
Оборотные активы |
561 045,0 |
698 584,0 |
137 539,0 |
24,5% |
-0,8% |
|
Запасы и затраты |
189 326,5 |
267 699,0 |
78 372,5 |
41,4% |
2,5% |
|
Краткосрочная дебиторская задолженность |
234 544,0 |
421 729,0 |
187 185,0 |
79,8% |
10,8% |
|
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения |
137 174,5 |
9 156,0 |
-128 018,5 |
-93,3% |
-14,1% |
|
Прочие оборотные активы. |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0% |
0,0% |
|
Баланс |
920 568,0 |
1 161 075,0 |
240 507,0 |
26,1% |
0,0% |
|
ПАССИВ |
0,0% | ||||
|
Собственный капитал |
521 128,5 |
491 642,0 |
-29 486,5 |
-5,7% |
-14,3% |
|
Долгосрочные пассивы |
30 414,0 |
149 424,0 |
119 010,0 |
391,3% |
9,6% |
|
Займы и кредиты |
30 414,0 |
149 424,0 |
119 010,0 |
391,3% |
9,6% |
|
Прочие долгосрочные пассивы |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0% |
0,0% |
|
Краткосрочные пассивы |
369 025,5 |
520 009,0 |
150 983,5 |
40,9% |
4,7% |
|
Займы и кредиты |
254 016,0 |
350 000,0 |
95 984,0 |
37,8% |
2,6% |
|
Кредиторская задолженность |
110 979,5 |
161 078,0 |
50 098,5 |
45,1% |
1,8% |
|
Прочие краткосрочные пассивы |
4 030,0 |
8 931,0 |
4 901,0 |
121,6% |
0,3% |
|
Баланс |
920 568,0 |
1 161 075,0 |
240 507,0 |
26,1% |
0,0% |
Скачать реферат