Управление привлечением заемного капитала предприятия

увеличение в разумных пределах доли кредиторской задолженности;

анализ эффективности использования каждого вида заемного капитала в целях возможной корректировки структуры в будущем.

Таким образом, финансирование - это "пульсирующий" процесс, потребность в средствах для действительно эффективного использования определяется сложным взаимодействием стратегических и тактических целей предприятия, состоянием всех видов рынков, просто стечением самых разных обстоятельств, и далеко не всегда соответствует теоретически рассчитанным цифрам. В оперативном управлении предприятием важно не превращать структуру заемных средств в догму, но необходимо стремиться к максимально рациональному соотношению за достаточно длительный период, например год.

Условия долгового финансирования изменяются во времени, соответственно изменяются и предпочтения предприятий в выборе тех или иных источниках внешнего финансирования. Важно не упустить момента перелома ситуации, ибо "переворачивание" долгосрочных тенденций на рынке финансовых ресурсов может подвести предприятие к смене своих стратегических приоритетах и коренному пересмотру структуры источников средств.

Разработка рекомендаций по совершенствованию процедуры привлечения заемных средств ОАО "Павловскгранит"

Использование заемного капитала для финансирования деятельности предприятия, как правило, выгодно экономически, поскольку плата за этот источник в среднем ниже, чем за акционерный капитала (имеется ввиду, что проценты по кредитам и займам меньше рентабельности собственного капитала, характеризующей, по сути, уровень собственности собственного капитала. Иными словами, в нормальных условиях заемный капитал является более дешевым источником по сравнению с собственным капиталом). Привлечение этого источника позволяет собственникам и менеджерам существенного увеличить объем контролируемых финансовых ресурсов, т.е. расширить инвестиционные возможности предприятия.

Инвестиционный кредит выступает как разновидность банковского кредита (как правило, долгосрочного), направленного на инвестиционные цели. Экономическая сущность инвестиционного кредитования заключается во вмешательстве банковского капитала в процесс воспроизводства для возобновления его на качественно и/или количественно новом уровне, а также устранения каких-либо временных разрывов в воспроизводственном процессе. Инвестиционный кредит имеет определенные отличия от других кредитных сделок, в числе которых специфика целевого назначения кредита, более длительный срок предоставления и высокая степень риска. Кредит выдается при соблюдении основныхпринципов кредитования: возвратности, срочности, платности, обеспеченности, целевого использования.

Важным условием выдачи кредита является его обеспечение - как один из наиболее надежных способов снижения риска невозврата кредита. Основными формами обеспечения кредита, применяемыми в банковской практике, выступают: залог, поручительство, гарантия, неустойка.

Для привлечения банковского кредита заемщик предоставляет банку следующие документы, характеризующие его платежеспособность:

финансовую отчетность (бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках), на основе которой определяются показатели рентабельности, ликвидности, оборачиваемости и другие финансовые коэффициенты;

технико-экономическое обоснование или бизнес-план, которые раскрывали бы суть хозяйственной деятельности и подтверждали эффективность использования ресурсов;

план маркетинга, по которому оценивается уровень риска с точки зрения осуществимости предприятием кредитуемого мероприятия или проекта в целом.

Показатели рентабельности, ликвидности, оборачиваемости и другие финансовые коэффициенты были рассчитаны в п.2.2

Бизнес-план для предполагаемого инвестиционного проекта представлен ниже.

Руководством ОАО "Павловскгранит" рассматривается предложение об инвестиционном проекте с привлечением заемного капитала.

Суть проекта: Замена установок на третьей заключительной стадии дробления гранита с целью увеличения на 13-15% выхода щебня наиболее дорогой и ликвидной фракции 5-20 мм.

Форма участия государства в финансовом обеспечении проекта: Выделение кредита на льготной основе. Финансирование проекта:

Собственные средства14,3 млн. руб.

Заемные средства

Кредит Российского Банка Развития 28,65 млн. руб.

Кредит коммерческих банков28,65 млн. руб. Характер строительства: Строительно-монтажные работы. Сметная стоимость проекта: 71,6 млн. руб.

Сроки строительства: 4 года

Срок окупаемости проекта: 4 года

Кем и когда разработана сметная документация: ОАО "Механобор - Техника"

Основной целью данного проекта является техническое перевооружение третьей стадии дробления дробильно-сортировочного завода (ДСЗ) для увеличения выхода щебня наиболее ликвидных фракций.

Реализация данного проекта позволит:

Довести долю высококачественно щебня фракции 5-20 мм до 55% от общего объема производимых нерудных материалов;

Получить дополнительную прибыль за счет увеличения продажи более дорогого щебня, соответствующего требованиям первого класса качества;

Создать 36 рабочих мест для обслуживания дробильно-сортировальной установки (ДСУ);

Увеличить поступление налоговых платежей предприятия в бюджеты всех уровней.

5. Повысить качество и снизить стоимость продукции.

Щебень, производимый ОАО "Павловскгранит", относится к первому классу и пользуется повышенным спросом в промышленно-гражданском строительстве, как в регионе, так и за его пределами.

План реконструкции 3 стадии дробления ДСЗ предусматривает замену шести установок КМД-2000 на более современные дробилки КИД-1200М производства ОАО "Механобр-Техника", г. Санкт-Петербург. В отличие от КМД-2000, эти установки могут быть настроены на необходимый технологический режим, не требуют дозирующих устройств, включаются и останавливаются под нагрузкой. Установка и монтаж дробилок КИД-1200М будет производиться в существующих производственных зданиях на фундаментах демонтируемых дробилок КМД-2200. Замена оборудования начнется в 2009 (3 шт) и закончится в 2011 году (1 шт).

Демонтаж одной старой дробилки КМД-2200 и установка новой с учетом подготовки фундамента составляет 6 месяцев. Для избежания снижения объемов производства в период реконструкции в 2009 г. будет создана и запущена в работу дробильно-сортировочная установка (ДСУ) на базе дробилки КИД-1200М. ДСУ будет перерабатывать щебень малоликвидных фракций 20-40 и 20-70 в объеме 600 тыс. м3 в год и позволит получить дополнительно щебень фракции 5-20 мм 1-го класса до 390 тыс. м3 в год. После завершения реконструкции на этой установке предполагается выпускать щебень первого класса любой фракции в зависимости от требований рынка сбыта. В настоящее время заключен договор на поставку одной дробилки КИД-1200М в 3 квартале текущего года.

 Скачать реферат