Управление дебиторской задолженностью

Политика взимания платы (инкассации) предусматривает: сроки и формы напоминаний покупателям о дате платежей; условия пролонгирования долга по предоставленному кредиту; условия возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов.

Рефинансирование дебиторской задолженности

Развитие рыночных отношений и инфраструктуры финансового рынка позволяют использовать рефинансирование дебиторской задолженности, т. е. ускоренный перевод в другие формы оборотных активов предприятия: денежные средства и высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги. Основные формы рефинансирования дебиторской задолженности – факторинг, учет векселей, форфейтинг, секъюритизация.

Факторинг - финансовая операция, заключающаяся в уступке предприятием-продавцом права получения факторинговой фирмой (банком) финансовой дебиторской задолженности и немедленной выплате 70 - 90 % от суммы задолженности. После того, как должники оплатят за товар, факторинговая фирма перечисляет оставшиеся 10 - 30 % средств. За эти услуги берется платеж в размере 3 – 5 % от всей суммы договора. Факторинг, прежде всего, оказывается малым и средним фирмам. Деятельность факторинговых фирм (банков) довольно эффективна, т. к. большинство предприятий, не желая попасть в список неплатежеспособных фирм, стараются вовремя оплатить полученные счета. Если банк предъявит информацию, что фирма с опозданием оплачивает счета, то ей будет сложно заключить отношения с финансовым риском для партнера. Финансовый механизм осуществления факторинговой операции приведен в приложении № 6.

Вексель – это безусловное обещание оплатить указанную сумму в установленное время. Вексель широко используется за границей. В 1992 г. Литва присоединилась к Женевской конвенции. В 1993 г. Литовский Банк утвердил правила использования векселей, в 1994 г. было принято постановление Нотариата о том, что вексель опротестовывает нотариус, а в 1995 г. Правительство утвердило правила опротестования векселей и чеков. В марте 1999 г. принято постановление о простом и переводном векселях. Вексель ускоряет и улучшает расчеты между субъектами хозяйствования. Это очень актуально для Литвы, хотя в нашей стране почти не практикуются вексели, несмотря на то, что приняты все законы и постановления касательно векселей. По нашему мнению, это происходит потому, что вексель – новая форма расчета. Вексели делятся на два вида:

· Простой (соло) вексель – обязательство, выданное заемщиком, что он обязуется выплатить указанную в векселе сумму в назначенное время;

· Переводной (тратта) вексель – письменный приказ кредитора заемщику об уплате определенной суммы третьему лицу или предъявителю. Переводной вексель может быть акцептован. Акцепт оформляется записью на векселе «акцептовано», это значит, что банк гарантирует платеж по нему.

Вексель может быть передан другому лицу. Такая передача называется индоссамент. Количество индоссантов векселя не ограничивается. Финансовый механизм расчетов с помощью векселя приведен в приложении № 7. А в приложении № 8 представлен образец современного векселя.

Учет векселей представляет собой финансовую операцию по их продаже банку по определенной (дисконтной) цене, устанавливаемой в зависимости от их номинала, срока погашения и учетной вексельной ставки. Учетная вексельная ставка состоит из средней депозитной ставки, ставки комиссионного вознаграждения и уровня премии за риск при сомнительной платежеспособности векселедателя. Указанная операция может быть осуществлена только с переводным векселем.

Форфейтинг, по своей сути, соединяет в себе элементы факторинга и учета векселей. Но в отличие от факторинга форфейтинг является однократной операцией. Форфейтинг используется при осуществлении долгосрочных (до7лет) экспортных поставок. Финансовый механизм осуществления форфейтинговой операции приведен в приложении № 9.

За границей широко используется еще одна современная форма рефинансирования активов, в частности, дебиторской задолженности – секъюритизация. Это процесс объединения прибыльных активов в пул с последующей продажей долей в этом пуле в форме ценных бумаг, обеспеченных активами (asset-backed securities - ABS). Для Литвы секъюритизация пока остается очень «экзотическим» источником финансовых средств.

ВЫВОД ПО ГЛАВЕ I

Анализ, проведенный в первой главе, позволил подойти к таким выводам. Дебиторская задолженность – суммы, которые покупатели должны предприятию. Поскольку около 20 % активов средней компании числятся в ее дебиторской задолженности, то эффективное управление этой статьей оказывает большое влияние на ликвидность, а следовательно, и на укрепление финансового положения фирмы в целом. Управление дебиторской задолженностью – это процесс реализации управленческих функций, включающий анализ состояния дебиторской задолженности (оценка объема, оборачиваемости и качества), разработку адекватной кредитной политики и обеспечение использования форм рефинансирования. Разработав, таким образом, общий подход к управлению дебиторской задолженностью, компания старается его придерживаться.

Учитывая сказанное выше, можно с уверенностью сказать, что эффективное управление дебиторской задолженностью относится к необходимым условиям успешной работы фирмы, т. к. оно создает предпосылки для быстрого роста бизнеса и увеличения финансовых возможностей фирмы. Ускоряется товарооборот, аккумулируются свободные средства, вовремя оплачиваются необходимые счета, а также фирма может оплатить кредиторскую задолженность в то же самое время, что и ее конкуренты. Такое предприятие в будущем может надеяться на скидки, т. к. снижается ее кредитный риск, связанный с оплатами дебиторов.

Анализ дебиторской задолженности ЗАО «»

Предварительная оценка финансового состояния общества «» представляет собой первый шаг анализа дебиторской задолженности. Проведение ее по модели Э. Альтмана (1. 1.) предполагает вычисление двух финансовых коэффициентов:

1) коэффициент ликвидности равен 0,8 (142 174 / 172 268) или 80 %. Согласно с международной практикой, значения коэффициента ликвидности должны находится в пределах от единицы до двух. В данном случае коэффициент ликвидности меньше 1. Следовательно, оборотных средств недостаточно для погашения краткосрочных обязательств. А это в свою очередь значит, что фирма находится под угрозой банкротства.

2) коэффициент финансовой зависимости равен 27 (187 279 / 7 010) или 2700 %. Это высокое значение коэффициента отражает риск неплатежеспособности. Дальнейшие вычисления по формуле Э. Альтмана не требуются, т. к. очевидно, что значение Z > 0, следовательно вероятность банкротства высокая.

Подводя краткие итоги анализа предварительной оценки финансового положения ЗАО «», можно заключить, что это общество находится в глубоком финансовом кризисе.

Выяснив картину финансового состояния рассматриваемого общества, определим насколько эффективно построено управление дебиторской задолженностью в организации, явились ли просчеты в управлении дебиторской задолженностью одной из причин несостоятельности рассматриваемого общества.

 Скачать реферат