Финансовый анализ как база принятия управленических решений

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: Фс< 0; Фт³0; Фо³0; т.е. S={0,1,1};

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платеже­способности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления рав­новесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фс<0; Фт<0;Фо³0;т.е. S={0,0,1};

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани бан­кротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задол­женности: Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

На ООО «Ферри-Люкс» трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации S={0;0;0} в 1999, так и в 1997 году. Таким образом финансовую устойчивость в начале и в конце базисного периода можно считать критической, и S={0.1.1}, т.к. Фо=55 тыс. рублей в конце 2000 года (излишек основных источников).

Исходя из целей, поставленных в данной работе, более приемлемо использовать для анализа финансовой устойчивости ООО «Ферри-Люкс» относительные показатели. Эти коэффициенты, рассчитанные в Таблице 12.

Из данных таблицы можно сделать выводы о состоянии каждого коэффици­ента и о финансовой устойчивости предприятия в целом.

1. Коэффициент независимости на ООО «Ферри-Люкс» на конец 2000 года составляет 0,4, что близко к рекомендуемой норме, но не удовлетворяет равенству, следовательно предприятие имеет собственных средств меньше, чем заемных, поэтому нельзя сказать о его финансовой зависимости. Нужно отметить увеличение данного коэффициента по сравнению с 1999 года на 0,3. Поскольку значение коэффициента ниже нормативного ограничения (К³0,5), все обязательства ООО «Ферри-Люкс» не могут быть покрыты его собственными средствами.

2. Значение коэффициента соотношения заёмных и собственных средств сви­детельствует, что в начале отчётного периода предприятие привлекало на каждый 1руб. собственных средств, вложенных в активы 9 руб. заёмных средств. В течение отчётного периода заёмные средства упали до 1,2 руб. на каждый 1руб. собствен­ных вложений. Тенденция резкого уменьшения заёмных средств может в будущем ослабить зависимость предприятия от привлечённых средств. На ООО «Ферри-Люкс» это выражается в постоянном росте кредиторской задолженности с одновременным остом доли собственных средств. Заемные средства составляют > половины собственных средств, что отражает неустойчивые возможности в погашении общей величины обязательств.

3. Коэффициент манёвренности собственных средств и коэффициент обеспе­ченности собственными средствами на начало 1999 года имели отрицательное значение так, как у предприятия не было собственных оборотных средств. В течение 2-х лет данные показатели росли и к концу 2000 года эти коэффициенты приобрели значения соответственно -0,02 и -0,01 при норме не менее 0,1. Это связано с появлением собственных оборотных средств на ООО «Ферри-Люкс». Но так как в абсолютном выражении сумма увеличения собственных оборотных средств была довольно значительной, то при продолжении данной тен­денции предприятие будет иметь возможность улучшения финансовой автономно­сти в будущем. Запасы и затраты не обеспечены собственными источниками средств. Собственные средства не покрывают даже внеоборотные активы, т.к. наличие собственных оборотных средств ниже 0.

(327 тыс.руб.-307тыс.руб.-26 тыс.руб.) = -6 тыс.руб.

Коэффициент обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками находят делением суммы собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат на стоимость запасов и затрат.

Постоянный капитал также не покрывает величину запасов и затрат. Постоянных источников, как и собственного капитала, недостаточно даже для покрытия внеоборотных активов. Следовательно, источниками финансирования внеоборотных активов, запасов и затрат на ООО «Ферри-Люкс», кроме постоянного капитала, служат краткосрочные обязательства.

4. Коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотных средств начиная с конца 1998 года постепенно снижается, так на конец 1998 года он составлял 0,4, а к концу 2000 года составил уже 0,5. Такое увеличение позитивно влияет на финансовое положение предприятия, т. к. имущество произвольного назначения составило 50% в имуществе предприятия.

5. Коэффициент реальной стоимости основных средств на конец периода также ниже нормативного и составляет 0,4%, что свидетельствует о недостаточной доли основных средств в имуществе предприятия.

Оценивая коэффициенты независимости и соотношения заемных и собственных средств, можно сказать, что предприятие не обладает достаточной степенью независимости от заемных источников. Собственных источников хватает лишь на покрытие чассти внеоборотных активов. Запасы и частично внеоборотные активы финансирования в большей степени за счет краткосрочных обязательств. Для повышения финансовой устойчивости ООО «Ферри-Люкс» вполне может увеличивать использование долгосрочных кредитов (при условии их окупаемости).

Оценка платежеспособности предприятия

Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Большая или меньшая текущая платежеспособность (или неплатежеспособность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками.

Ликвидность предприятия - это способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности (LI), вычисляемый по формуле, приведённой в таблице 13. С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения фи­нансовой ситуации в организации с точке зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надёжного партнёра из множества потен­циальных партнёров на основе отчётности.

Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учёта ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают платежеспособность по коэффициенту текущей ликвидности.

Исходя из данных баланса на ООО «Ферри-Люкс» коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют следующие значения (см. таблицу 13).

Проанализируем коэффициенты L2, L3, L4 и их изменение.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2000 года составил 0,09, при его значении на начало года 0,2. Это значит, что только 9% (из необходимых 20%) краткосрочных обязательств предприятия, может быть немедленно погашено за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Этот показатель в 2,2 раза ниже нормативного, что может вызывать недоверие к данной организации со стороны поставщиков (сумма задолженности поставщикам составляет 5,7% от общей суммы кредиторской задолженности). Хотя можно отметить, что на конец 2000 года задолженность перед поставщиками полностью погашена, что является положительным моментом.

 Скачать реферат