Анализ механизма планирования финансовой деятельности ОАО "Представительства Куйбышевской железной дороги"

- на конец отчетного периода

. (2.3.38)

2. Рентабельность собственного капитала:

- на начало отчетного периода

; (2.3.39)

- на конец отчетного периода

. (2.3.40)

3. Коэффициент прибыли на долгосрочные обязательства:

- на начало отчетного периода

; (2.3.41)

- на конец отчетного периода

. (2.3.42)

Анализируя коэффициенты прибыльности и рентабельности, можно сделать следующие выводы:

- 34,2% на начало отчетного прогнозируемого периода валовой прибыли остается у предприятия после вычета себестоимости проданной продукции на покрытие других видов издержек, налогов, процентов за кредит и получение прибыли. На конец периода – 29,2%;

- на начало отчетного прогнозируемого периода приходится 34,1 % операционных расходов, приходящуюся на одну денежную единицу продаж. На конец периода – 29,1%;

- 14,6 % чистого дохода на начало отчетного прогнозируемого периода получено предприятием на рубль предоставленных услуг, 15,4% - на конец периода соответственно;

- 3,8 руб. и 3,3 руб. чистой прибыли получено на рубль активов на начало и конец отчетного прогнозируемого периода соответственно;

- 118 руб. и 113 руб. чистой прибыли получено на рубль текущих активов на начало и конец отчетного прогнозируемого периода соответственно;

- 26,6 руб. и 16,9 руб. получает предприятие на рубль инвестированных средств на начало и конец отчетного прогнозируемого периода соответственно;

- к концу отчетного прогнозируемого периода снизился показатель эффективности использования собственного капитала на 2%;

- у предприятия имеются хорошие возможности погашения долгосрочных кредитов.

IV. Показатели эффективности использования фондов:

1. Оборачиваемость товарно-материальных запасов:

- на начало отчетного периода

; (2.3.43)

- на конец отчетного периода

. (2.3.44)

2. Оборачиваемость дебиторской задолженности:

- на начало отчетного периода

; (2.3.45)

- на конец отчетного периода

. (2.3.46)

3. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

- на начало отчетного периода

; (2.3.47)

- на конец отчетного периода

. (2.3.48)

4. Коэффициент отношения продаж к общим активам:

- на начало отчетного периода

; (2.3.49)

- на конец отчетного периода

. (2.3.50)

5. Коэффициент отношения продаж к оборотному капиталу:

- на начало отчетного периода

; (2.3.51)

- на конец отчетного периода

. (2.3.52)

6. Коэффициент отношения продаж к недвижимому имуществу:

- на начало отчетного периода

; (2.3.53)

- на конец отчетного периода

. (2.3.54)

Анализируя показатели эффективности использования фондов, можно сделать следующие выводы:

- 29 и 33 раза товарно-материальные запасы совершают оборотов в день на начало и конец отчетного прогнозируемого периода, что свидетельствует о наличии риска, связанного с нехваткой запасов, следствием которого будет снижение объема сбыта. Также высокая оборачиваемость является признаком недостатка свободных денежных средств и сигналом о возможной неплатежеспособности предприятия;

- 9 и 10 раз в день дебиторская задолженность превращалась в денежные средства на начало и конец отчетного прогнозируемого периода;

- 45 и 50 оборотов в день должны сделать средства предприятия для оплаты долгов (на начало и конец отчетного прогнозируемого периода), это свидетельствует, что предприятие не получает источник финансирования за счет разницы во времени между платежами;

- 0,26 руб. и 0,26 руб. реализованных услуг приходится в расчете на рубль стоимости активов предприятия на начало и конец отчетного прогнозируемого периода;

- на 8,11 руб. и 7,33 руб. на начало и конец отчетного прогнозируемого периода соответственно предприятие реализовало услуг в расчете на рубль текущих активов;

- на 0,26 руб. и 0,22 руб. предприятие реализовало услуг в расчете на рубль стоимости основных средств.

V. Интегрированные показатели:

1. Формула Д. Уилкокса – ликвидационной стоимости предприятия:

- на начало отчетного

; (2.3.50)

- на конец отчетного периода

. (2.3.50)

3. Z-счет Е. Альтмана – эмпирическая оценка возможности банкротства, часто используется американскими аналитиками:

- на начало отчетного периода

;

- на конец отчетного периода

Анализируя интегрированные показатели, можно сделать следующие выводы:

- ликвидационная стоимость предприятия составляет 47393,3 руб. и 51607 руб. на начало и на конец отчетного прогнозируемого периода соответственно. Но, следует отметить, что формула Д. Уилкокса предполагает полную реализацию товарных запасов и дебиторской задолженности, что на практике, как правило, редко осуществимо;

- у предприятия наблюдается очень высокая возможность банкротства. Но, следует отметить, что для получения более эффективного показателя Е. Альтмана используются методы многомерного статистического анализа.

В заключении можно сделать следующие вывод, что в прогнозируемом 2008 году предприятие будет неликвидным, платежеспособным (но имеется сигнал о возможной неплатежеспособности) и прибыльным. В общем случае руководству нет необходимости планировать изменения в финансовом положении предприятия, но необходимо постоянно следить за финансовым состоянием ОАО «Представительство Куйбышевской железной дороги».

 Скачать реферат