Финансовое планирование и определение финансового состояния фирмы

Кокрз = ,

Где Ср – себестоимость реализованной продукции за анализируемый период, включая коммерческие и управленческие расходы;

/ 2 – сумма кредиторской задолженности за анализируемый период в среднегодовом выражении.

Кокрзп.п = 35 964 944 = 1,88

(15 478 990+22 697 525)/2

Кокрзо.п = 52 554 937 = 1,98

(22 697 525+30 323 848)

Окрз = 365 / Кокрз (календарных дней).

Окрзп.п = 365 / 1,88 = 194,15 дн. Окрз2003 = 365 / 1,98 = 184,34 дн.

В отчетном периоде коэффециент оборачиваемости кредиторской задолденности увеличился на 5,32%; оборачиваемость кредиторской задолженности у предприятия составляет 184,34 дней, что на 9,81 дн. меньше, чем в прошлом году. Это означает, что у предприятия в отчетном году появились дополнительные возможности по погашению кредиторской задолженности.

3. Коэффициент оборачиваемости производственных запасов (Копз) равен отношению себестоимости реализованной продукции к среднегодовой стоимости производственных запасов за анализируемый период. Величина, обратная этому коэффициенту, умноженная на количество календарных дней анализируемого периода, отражает число дней отвлечения средств (Опз).

Копз = ,

где ПЗ – сумма производственных запасов в среднегодовом исчислении за анализируемый период.

Копзп.п = 35 964 944 = 91,67

(330 890+453 776)/2

Копзо.п = 52 554 937 = 55

(453 776+1 457 214)/2

Опз = 365 / Копз (календарных дней).

Опзп.п = 365 / 91,67 = 3,98 дн. Опзо.п = 365 / 55 = 6,64 дн.

У предприятия средства «заморожены» в производственных запасах 6,64 дней, что на 2,66 дн больше, чем в прошлом году. Следовательно, за отчетный период предприятие снизило эффективность использования оборотных средств.

4. Коэффициент закрепления оборотных активов (Кзоа) рассчитывается как отношение среднегодовой стоимости оборотных активов к выручке-нетто. Экономическое содержание данного коэффициента состоит в том, что определяется величина оборотных средств, необходимых для получения 1 руб. выручки-нетто (закрепленных). Оборотные средства для расчета принимаются в среднегодовом исчислении.

Кзоа = ,

Кзоап.п = (40 832 000+52 751 787)/2 = 0,87

54 081 741

Кзоао.п = (52 751 787+ 54 204 410)/2= 1,08

52 554 937

В отчетном периоде на 1 руб. выручки-нетто приходится 1,08 руб. оборотных активов, что на 0,21 руб. больше, чем в предыдущем году.

Показатели рентабельности

Коэффициент рентабельности активов (Кра):

Кра = _ЧП *100%

(Бнг + Бкг)/2

где ЧП – чистая прибыль;

Бнг, Бкг – баланс предприятия на начало и конец анализируемого года.

Крапред = 7 701 279 х 100% = 10,3 %

(65 832 567+83 756 766)/2

Краотч = 2 665 343 х 100% = 2,6 %.

(83 756 766+118 646 932)/2

Коэффициент рентабельности оборотных активов (Кроа):

Кроа = .

Кроапред = 7 701 279 х 100% = 16,5 %

(40 832 000+52 751 787)/2

Кроаотч = 2 665 343 х 100% = 5 %.

(52 751 787+54 204 410)/2

Коэффициент рентабельности производства (Крп):

Крп = ,

где ПФ – стоимость производственных фондов, включающая стоимость основных производственных фондов и материальных оборотных средств (производственных запасов) на начало и конец анализируемого периода.

Крппред = 7 701 279 х 100% = 44,3 %

(15 678 890+330 890+18 214 334+453 776)/2

Крпотч = 2 665 343 х 100% = 9 %.

(39 283 486+1 457 214+18 214 334+453 776)/2

Рентабельность производства за отчетный год упала на 79,7 %. Уменьшение данного показателя свидетельствует о неэффективном использовании производственных фондов предприятия.

Динамика показателей рентабельности хозяйственной деятельности предприятия

Из приведенных данных следует, что по сравнению с прошлым годом в отчетном периоде предприятие работало гораздо менее эффективно. Рентабельность активов снизилась на 74,76 %, рентабельность производства – на 69,7 %, рентабельность оборотных активов снизилась на 79,7%.

ЗАДАНИЕ 2

Предприятием запланировано получение в текущем финансовом году банковских кредитов. Рассчитать эффект финансового рычага за текущий год на основе баланса на конец отчетного года с учетом и без учета кредиторской задолженности. Финансовые издержки на конец отчетного года составляют 6% от остатка кредитных средств на счетах предприятия.

Кредитный договор №1.

Срок – 2 года

Начало действия 01 января 2005 г.

Проценты – 8% годовых.

Порядок выплаты – ежемесячно, начиная с первого месяца.

Сумма основного кредитного долга – 10 000 000 тыс. руб.

Кредитный договор №2.

Срок – 9 месяцев

Начало действия 01 марта 2005 г.

Проценты – 12% годовых.

Порядок выплаты – ежемесячно, начиная с первого месяца.

Сумма основного кредитного долга – 4 000 000 тыс. руб.

РЕШЕНИЕ

Эффект финансового рычага определяется по формуле:

ЭФР = (1 – 0,539) х (ЭР - СРСП) х ЗК / СК

Где 0,24 – налог на прибыль;

ЭР – экономическая рентабельность;

СРСП – среднерасчетная ставка процента;

 Скачать реферат