Анализ механизма финансового менеджмента

Оценку эффективности реализации воспроизводственной функции «финансовый менеджмент» можно провести по следующим показателям:

– рост собственного капитала. Собственные оборотные средства – это величина, на которую общая сумма оборотных средств обычно превышает сумму краткосрочных обязательств (краткосрочные займы и кредиты). Смысл показателя в том, что текущие обязательства являются долгами, которые должны быть выплачены в течении одного года, а оборотные средства – это активы, которые представляют наличность, или должны быть превращены в неё, или израсходованы в течении года. По определению текущие обязательства должны быть погашены из оборотных средств. Если сумма оборотных средств оказывается больше величины текущих обязательств, то разница даёт величину собственных оборотных средств, предназначенных для продажи. Именно из величины оборотных средств осуществляется покупка товаров, она служит основанием для получения кредита и для расширения объёма реализуемой товарной массы. Недостаток собственных оборотных средств может привести к банкротству предприятия. Поэтому изменения величины собственных оборотных средств от одного отчётного периода к другому анализируется с большим вниманием. Этот показатель определяется вычитанием из общей величины оборотных активов величины краткосрочных обязательств или: Ec=4П – 1А= источники собственных средств – основные средства и вложения, где Ес – собственный оборотный капитал, 4П – капитал и резервы, 1А – необоротные активы;

– превышение темпов роста собственного капитала над темпами роста валюты баланса (всё имущество предприятия). Коэффициент автономии определяется на начало и конец отчетного периода как отношение величины собственного капитала к величине всего имущества предприятия ПА=Кс/К, где Кс – собственный капитал, К – все имущество (валюта баланса). На начало: ПА= 1696/1937=0,88, на конец: ПА= 1883/2277=0,84. В мировой практике ПА=0,5, и это означает, что до достижения ПА=0,5 можно пользоваться заемным капиталом;

– степень капитализации прибыли, т.е. доли прибыли, направленной на создание фондов накопления и доли нераспределенной прибыли в чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия;

– повышение доходности (рентабельности) капитала;

– повышения скорости оборота капитала, сопровождаемое ростом его доходности.

2 Производственная, т.е. регулирования текущей производственно-коммерческой деятельности предприятия по обеспечению эффективного размещения капитала, созданию необходимых денежных фондов и источников финансирования текущей деятельности.

Оценку эффективности реализации производственной функции финансовый менеджмент можно провести по следующим показателям:

- структура капитала;

- структура распределения балансовой прибыли;

- уровень и динамика с/с продукции и затрат на единицу продукции;

- уровень и динамика затрат на единицу продукции;

- уровень и динамика фонда оплаты труда.

3 Контрольная, т.е. контроль рублем за использованием финансовых ресурсов. Каждая хозяйственная операция должна отвечать интересам предприятия, исходя из его конечных целей. Поэтому контроль за финансовой целесообразностью операций должен осуществляться непрерывно, начиная от платежей за поставку сырья, материалов, услуг посреднических организаций и т.д. и кончая поступлением денежных средств от выручки за реализованную продукцию.

Функции объекта финансового менеджмента реализуются через функции субъекта управления, которые заключаются в следующем:

- прогнозирование финансовых состояний (ситуаций);

- планирование финансовой деятельности;

- регулирование денежного оборота;

- учет затрат и результатов производственной, инвестиционной и финансовой деятельности;

- анализ и оценка эффективности использования и вложения капитала;

- контроль за расходованием и поступлением денежных средств на всех этапах производственно-коммерческого цикла.

Функции и экономические методы финансового менеджмента можно подразделить на два блока: блок по управлению внешними финансами и блок по внутрифирменному учету и финансовому контролю.

Блок по управлению внешними финансами предполагает реализацию отношений фирмы с юридически и хозяйственно самостоятельными субъектами рынка, включая собственные дочерние компании, выступающими в качестве клиентов, заимодателей, поставщиков и покупателей продукции фирмы, а также с акционерами и финансовыми рынками. Сюда входят:

– управление оборотными активами фирмы: движением денежных средств, расчетами с клиентами, управление материально-производственными запасами и пр.

– привлечение краткосрочных и долгосрочных внешних источников финансирования.

Блок по внутрифирменному учету и финансовому контролю включает:

– контроль за ведением производственного учета;

– составление сметы затрат, контроль за выплатой заработной платы и налогов;

– сбор и обработку данных бухгалтерского учета для внутреннего управления финансами и для предоставления данных внешним пользователям;

– составление и контроль за правильностью финансовой отчетности: баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств и др.;

– анализ финансовой отчетности и использование его результатов для внутреннего и внешнего аудита;

– оценка финансового состояния фирмы на текущий период и ее использование для принятия оперативных управленческих решений и в целях планирования.

В функции финансового менеджмента входят: анализ финансовой отчетности; прогнозирование денежных средств; выпуск акций; получение займов и кредитов; операции с инвестициями; оценка операций слияния и поглощения фирм. Ответственность за достижение конечных целей финансового менеджмента обычно возлагается в крупных фирмах на вице-президента фирмы по финансовым вопросам, который входит в состав Совета директоров, а в небольших фирмах – на заместителя директора по финансам. Вице-президенту по финансовым вопросам подчиняются казначей и контролер с соответствующим аппаратом (службами, отделами, секторами). К функциям казначея относится блок по управлению внешними финансами; в функции контролера входит блок по внутрифирменному учету и финансовому контролю.

Анализ финансовой отчетности фирм

Цель анализа финансовой отчетности фирмы – дать оценку результатов эффективности деятельности фирмы за отчетный год и оценку ее текущего финансового положения. Анализ финансовой отчетности должен дать ответ на вопросы: имеет ли фирма прибыль по результатам своей хозяйственной деятельности за год; в состоянии ли фирма выполнить взятые обязательства и не приведет ли такое выполнение к ликвидации фирмы в связи с недостатком ресурсов.

Поэтому информация, которую дают балансовый отчет и отчет о прибылях и убытках, содержит сведения о:

- размерах капитала и имущества фирмы в абсолютных цифрах (балансовый итог);

- структуре капитала и имущества (баланс);

- изменении собственного капитала в течение отчетного периода;

- размерах полученной прибыли или понесенных фирмой убытках в течение отчетного периода.

 Скачать реферат