Основные подходы к оценке стоимости бизнеса и перспективы их применения к решению задач управления инновационными предприятиями
4
Используя методы расширения факторной модели преобразуем формулы (5)–(7) и получим модель факторов добавленной стоимости:
|
|
(10) | ||
|
где |
|
– балансовая стоимость чистых активов предприятия в текущий момент времени; | |
|
|
– добавленная стоимость в прогнозный период; | ||
|
|
– добавленная стоимость в постпрогнозный период. | ||
, 
Добавленная стоимость в прогнозный и постпрогнозный периоды рассчитывается по формулам
|
|
(11) | ||
|
| |||
|
где |
|
– балансовая стоимость чистых активов предприятия на интервале t – 1; | |
|
|
– рентабельность продаж на интервале t; | ||
|
|
– коэффициент оборачиваемости активов на интервале t; | ||
|
|
– коэффициент валовой прибыли на интервале t; | ||
|
|
– коэффициент автономии на интервале t; | ||
|
|
– материалоемкость на интервале t; | ||
|
|
– зарплатоемкость на интервале t; | ||
|
|
– амортизациемкость на интервале t; | ||
|
|
– уровень прочих затрат на 1 рубль доходов от обычных видов деятельности на интервале t; | ||
|
|
– затраты на привлечение собственного капитала ; | ||
|
|
– длительность прогнозного периода. | ||
; 
, 
В число факторов добавленной стоимости в области инвестиций и финансов входят: рентабельность продаж, коэффициент валовой прибыли, коэффициент автономии и коэффициент оборачиваемости активов. Эти показатели характеризуют финансовое состояние и результаты финансовой деятельности предприятия за определенный календарный период.
К факторам добавленной стоимости в области инноваций и производства относятся: материалоемкость, зарплатоемкость, амортизациемкость и уровень прочих затрат. Данные показатели характеризуют эффективности организации производственных процессов предприятия и являются индикаторами эффективности инновационной деятельности.
Разработанная экономико-математическая модель позволяет реализовать на практике концепцию управления рыночной стоимостью бизнеса. Организационно-экономический анализ показателей финансово-хозяйственной деятельности, включенных в модель, позволяет учесть нематериальные активы высокотехнологичных предприятий ОПК и обеспечивает поиск сбалансированного соотношения между инновационными и инвестиционными факторами их развития, на каждом календарном периоде времени функционирования.
Скачать реферат