Оборачиваемость текущих обязательств сократилась на 1 в 2002 году, а срок оборота текущих обязательств увеличился и составил 300 дней.
Таблица 4 – Показатели рентабельности
Показатели |
2000 год |
2001 год |
2002 год |
1. Рентабельность активов |
0,07 |
-0,008 |
0,1 |
2. Рентабельность реализованной продукции |
0,1 |
0,09 |
0,2 |
3. Рентабельность основной деятельности |
0,2 |
0,1 |
0,9 |
4. Рентабельность собственного капитала |
0,1 |
-0,01 |
0,48 |
5. Рентабельность оборотного капитала |
0,24 |
-0,02 |
0,67 |
Рентабельность активов:
РА = (2.35)
Рентабельность реализованной продукции:
РРП = (2.36)
Рентабельность основной деятельности:
РОД = (2.37)
Рентабельность собственного капитала:
РСК = (2.38)
Рентабельность оборотного капитала:
РОК = (2.39)
Отрицательные показатели рентабельности свидетельствуют о неэффективной деятельности ЗАО «ЭКО-МАЛ» в 2001 году. В 2002 году уже не наблюдается отрицательных показателей и более того все показатели возросли по сравнению с 2000 годом – это говорит о более эффективной деятельности предприятия в 2002 году.
На основании анализа 4 групп показателей можно провести диагностику банкротства на основе интегральной бальной оценки финансовой устойчивости. Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого предприятия, выраженного в баллах.
Существует большое количество моделей, которые позволяют проводить прогноз, т.к. они основаны на небольшом количестве показателей. Рассмотрим две зарубежные и одну русскую модели.
Модель Альтмана
Z = 1,2х1 + 1,4х2 + 3,3х3 + 0,6х4 + 0,999х5
Z – показатель надежности и степень отдаленности от банкротства
х1 = собственный обор. капитал / совокупные активы
х2 = нераспределенная прибыль отчетного года / совокупные активы
х3 = прибыль до выплаты процентов / совокупные активы
х4 = рыночная цена собственного капитала / заемный капитал
х5 = выручка от реализации / совокупные активы
Таблица 5 – Показатель надёжности и степень отдалённости от банкротства по Альтману
Обозначение | 2000 год | 2001 год | 2002 год |
Z | 2,8 | 3,06 | 2,05 |
X1 | -0,02 | -0,02 | -0,34 |
X2 | 0,07 | -0,009 | 0,18 |
X3 | 0,07 | 0,07 | 0,17 |
X4 | 3,1 | 3,07 | 1,6 |
X5 | 0,7 | 1,17 | 0,7 |
Рассчитав показатель надёжности и степень отдалённости от банкротства за 2000-2002 года включительно видно, что Z намного больше 1,8 , а 2000 и 2001 году больше 2,675, что говорит о том, что банкротство не грозит. Это означает, что у ЗАО «ЭКО-МАЛ» есть неплохие перспективы в развитии организации, самый большой показатель составил 3,06 в 2001 году ,а потом произошло снижение показателя до 2,05 из этого следует то ,что положение организации ухудшается и риск банкротства присутствует-это может привести и к банкротству, следовательно, организации необходимо
поддерживать свой первоначальный уровень.
Модель Таффлера
Z = 0,53х1 + 0,13х2 + 0,18х3 + 0,16х4
Z – показатель надежности и степень отдаленности от банкротства
х1 = прибыль от реализации / краткосрочные обязательства
х2 = оборотные активы / весь заемный капитал
х3 = краткосрочные обязательства / сумма активов
х4 = выручка от реализации / сумма активов
Таблица 5 – Показатель надёжности и степень отдалённости от банкротства по Таффлеру
Обозначение | 2000 год | 2001 год | 2002 год |
Z | 0,4 | 0,5 | 0,3 |
х1 | 0,3 | 0,3 | 0,2 |
х2 | 0,9 | 0,9 | 0,4 |
х3 | 0,3 | 0,3 | 0,6 |
х4 | 0,7 | 1,17 | 0,7 |