Рациональное распределение ресурсов как один из важнейших аспектов системы финансового менеджмента
5
В данной связи, распределение средств может осуществляться по двум вариантам. Первый из них предусматривает выделение финансовых ресурсов конечному производителю инноваций пли головному разработчику технологического процесса, если средства направляются на проведение базисных научных исследований. При этом, предприятия и организации, получившие субсидии из инновационного фонда, самостоятельно распрелеляют их между соисполнителями и несут ответственность за возврат кредитов и эффективность использования безвозмездных сумм. Величина кредита в этом случае определяется с учетом затрат на осуществление всего объема работ по созданию нового изделия. Выделять же средства можно по этапам, с оценкой качества результатов, достигнутых на предыдущем этапе финансирования. Возвратность средств также может быть постепенной, по мере реализации нововведения.
Затраты, финансируемые из предоставленного кредита с учетом их индексации, и плата за кредит должны включаться в себестоимость продукции, обеспечивающей создание инноваций. При этом каждый участник инновационного процесса за счет средств, вырученных от продажи своей части общей работы, возвращает кредит и расплачивается за него. Конечный производитель возвращает его инновационному фонду за счет лродажи готовой продукции.
По второму варианту кредиты могут предоставляться инновационным фондом напрямую участникам нововведенческого процесса. Последние возвращают проиндексированные кредитные ресурсы и плату за кредит непосредственно фонду.
Кредиты конечному производителю нового изделия позволят повысить обоснованность предоставления средств соисполннтелям, уровень компетентности подбора участников и ответственность изготовителя за инноваиионный процесс в целом. Кроме того, существенно облегчается лроцедура взыскания фондом кредитных ресурсов.
Второй вариант целесообразен в том случае, если в начале осуществления проекта конечный производитель по тем или иным причинам не определен. Необходимо прекратить административное распределение финансовых ресурсов. Решение о предоставлении кредита должно основываться на заключении аудиторской фирмы о конкурентоспособкости и эффективности предлагаемого к финансйрованию проекта. Качество подготовки заключения зависит от специалистов, способных выбрать наиболее эффективное с позиций рынка инновационное решение. При этом важно исследовать все аспекты создания новшества: технический, экономический и маркетинговый.
Мотивация коммерческих банков и страховых организаций (как внутренних, так и внешних) к инвестированию.
В свете всего вышесказанного, возникает необходимость создания системы мотивации внутренних и внешних коммерческих банков и страховых организаций к инвестированию различных проектов. Мотивация, как известно, должна быть двусторонней и обращенной как в сторону общей прибыльности банка или страховых организаций, так и в сторону конкретно взятого человека, а также учитывать взаимовыгодность желаний финансового роста государства и банка (страховой организации).
Так, со стороны государственных интересов, система мотивации может быть представлена в данном случае, целесообразностью материального вознаграждения специалистов, осуществляюших выбор инновационного проекта, а также постановкой данного вознаграждения в зависимость от конечного результата - реализации выбранного проекта на рынке. Для этого оплату их труда можно разделить на две части: первую - заработную плату за оценку проектов и вторую - вознаграждение от выручки за реализацию нововведения. Это позволит привлечь наиболее квалифииированных специалистов и повысить их объективность в выборе проектов, поскольку они материально будут заинтересованы в успешной реализации, увеличении прибыли и продлении срока производства инноваций.
В отношении коллектива экспертов, рекомендовавших к финансированию проект, не получивший завершение по их вине, впредь должен действовать запрет на участие в подготовке экспертных заключений. Реализация этой меры возможна через обязательную рассылку инновационным фондом аудиторским фирмам, имеющим лицензию на аудит технических проектов и списка экспертов, работающих над таким проектом.
Что же касается мотивации коммерческих банков или страховых организаций, то тут проблема имеет немного иной характер. В настоящее время требуется не только повысить эффективность ислользования дефицитных бюджетных средств, но и усилить роль других источников финансирования инновационного процесса: кредитных ресурсов коммерческих банков, страховых организаций, внебюджетных фондов, а также зарубежных кредитов и инвестиций. Осуществить это можно лишь при изменении практики хозяйствования. Так, чтобы привлечь коммерческие банки и страховые организации к кредитованию инноваций, целесообразно уменьшить ставки налога на прибыли, получаемые ими от реализации проектов, вдвое, а то и ниже. Кроме того, следует поставить льготу ставки рефинансирования в зависимость от доли средств коммерческих банков в финансировании проекта. Это позволит активизировать банки в кредитовании, заставит их искать пути к коолерации для решения проблемы привлечения значительных сумм на сроки более года.
Но только такие меры в условиях инфляции не смогут создать устойчивой заинтересованности у коммерческих банков и страховых организаций к финансированию нововведений. Их необходимо дополнить механизмом индексации кредита в соответствии с темпом инфляции. Так, например, основными направлениями денежно-кредитной политики Белоруссии на 1994 г. (для достижения положительного значения величины процентных ставок Национальным банком) установлена плавающая ставка рефинансирования, соответствующая уровню инфляции за предшествующий месяц. (При этом уровень инфляции принято измерять по индексу розничных цен.) Однако такой механизм неэффективен с точки зрения развития инновационного процесса и, как результат, для необходимой в этой связи структурной реорганизации части фирмы, то есть для структурной перестройки. Причина в том, что, согласно действующему порядку учета затрат на производство, оплата долгосрочных кредитов со сроком более года не включается в себестоимость продукции и осуществляется предприятиями за счет прибыли, остающейся в их распоряжении.
Иными словами, предприятиям при таком механизме индексации кредитных ресурсов получать их невозможно. Но выгоден ли такой порядок учета инфляции в процессе кредитования коммерческим банкам и страховым организациям? Анализ показывает практическое равенство сумм, возвращаемых банкам (страховым организациям) для погашения кредитов в условиях индексации непосредственного кредита, при установлении в этом случае учетной ставки в соответствии с мировой практикой на уровне 5 - 8% годовых и варианте индексации ставки рефинансирования. Банкам (страховым организациям) выгоднее вариант индексации сумм кредитов. При индексации кредита и включении профинансированных из него затрат в себестоимость продукции предприятия смогут пользоваться долгосрочными кредитами, и, слеловательно, банки (страховые организации), выполняя требования Национального банка по участию в структурной перестройке, получат прибыль, эквивалентную краткосрочным ссудам. Кроме того, пополняя активы суммами, представляющими индексацию кредитов, банки и страховые организации смогут индексировать свои средства и, соответственно, депозитные вклады. Это позволит им расширить сеть клиентов и увеличить активы.
Скачать реферат