Залогом выживаемости и основой стабильности организации служит её финансовая устойчивость, т.е. такое состояние финансов, которое гарантирует её постоянную платёжеспособность. Такой хозяйствующий субъект за счёт собственных средств покрывает вложенные в активы средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.
На устойчивость организации оказывают влияние различные факторы:
· положение организации на товарном рынке;
· производство дешёвой и пользующейся спросом продукции;
· потенциал в деловом сотрудничестве;
· степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
· наличие платёжеспособных дебиторов;
· эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.д.
Финансовая устойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платёжеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.
Финансовая устойчивость предприятия предполагает сочетание четырёх характеристик финансово-хозяйственного положения предприятия:
1) высокая платёжеспособность, т.е. способность исправно расплачиваться по своим обязательствам;
2) высокая ликвидность баланса, т.е. достаточная степень покрытия заёмных пассивов предприятия активами, соответствующими по срокам оборачиваемости
их в деньги на расчётном счёте со сроками погашения обязательств;
3) высокая кредитоспособность, т.е. достаточная способность возмещения кредитов с процентами и др. финансовыми издержками;
4) высокая рентабельность, т.е. значительная прибыльность, обеспечивающая необходимое развитие предприятия.
Выполнение этих требований предполагает, в свою очередь, соблюдение ряда важнейших балансовых предприятий:
1) наиболее ликвидные активы должны покрывать наиболее срочные обязательства или превышать их;
2) быстрореализуемые активы должны покрывать краткосрочные пассивы или превышать их;
3) медленно реализуемые активы должны покрывать долгосрочные пассивы или превышать их;
4) труднореализуемые постоянные активы должны быть покрыты постоянными пассивами и не превышать их.
Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величин источников средств и величины запасов и затрат. В экономической литературе даются различные подходы к анализу финансовой устойчивости. В работах А.Д.Шеремета и Р.С.Сайфулина для оценки финансовой устойчивости рекомендуется определять трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.
Показатели финансовой устойчивости за 2003, 2004гг. | |||||||
Показатель | Нормативное значение | 2003год | 2004 год | ||||
На начало года | На конец года | Отклонение | На начало года | На конец года | Отклонение | ||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств | Кз/с<1 | 2,4 | 2,9 | +0,5 | 2,9 | 3,1 | +0,2 |
3. Коэффициент финансовой независимости | Кф.н.>0,5 | 0,3 | 0,25 | -0,05 | 0,25 | 0,24 | -0,01 |
4. Коэффициент финансирования | Кф.>1 | 0,42 | 0,33 | -0,09 | 0,33 | 0,32 | -0,01 |
5. Коэффициент маневренности собственных средств | Кмск >0,5 | 0,83 | 0,91 | +0,08 | 0,91 | 0,92 | +0,01 |
6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств | Кдпз | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
7. Коэффициент финансовой устойчивости | Кф.у.> 0,8-0,9 | 0,3 | 0,25 | -0,05 | 0,25 | 0,24 | -0,01 |
8. Коэффициент концентрации привлеченного капитала | Ккпк <0,4 | 0,7 | 0,75 | +0,05 | 0,75 | 0,76 | +0,01 |
9. Коэффициент структуры долгосрочных вложений | Ксдв | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
10. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов | Кн.з.> 0,4-0,5 | 0,74 | 0,27 | -0,47 | 0,27 | 0,26 | -0,01 |