Стоимость капитала и цены его основных источников

1. средняя ставка процента, сложившаяся на финансовом рынке; доступность различных источников финансирования (кредита банков; коммерческого кредита; собственной эмиссии акций и облигаций и т.п.);

· отраслевые особенности операционной деятельности, определяющие длительность операционного цикла и уровень ликвидности используемых активов;

· соотношение объемов операционной и инвестиционной деятельности;

2. жизненный цикл предприятия;

3. уровень риска осуществляемой операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Учет этих факторов производится в процессе целенаправленного управления стоимостью собственного и заемного капитала предприятия.

Практическая часть

Задача №1

Первоначальная вложенная сумма составляет 150 тыс. рублей. Определить наращенную сумму через 3 года при использовании простой и сложной ставок процентов в размере 40% годовых.

Дано:

Р = 150 тыс. рублей

n = 3 года

ч = d = 40 % годовая процентная ставка

S - ?

Решение:

1. Рассчитаем наращенную сумму при начислении простого процента по формуле:

S = P(1+nr)

,где

S -наращенная сумма;

P -величина первоначальной денежной суммы;

n -продолжительность периода наращения в годах;

r -годовая процентная ставка

S = 150(1+ 30,4) = 330 тыс. рублей

2.Определим наращенную сумму при использовании сложной ставки процентов по формуле:

S = P(1+r)

,где

S -наращенная сумма;

P -величина первоначальной денежной суммы;

r -годовая процентная ставка;

n -продолжительность периода наращения в годах

S = 150(1+ 0, 4)= 411, 6 тыс. рублей

Ответ: Первоначальная вложенная сумма (150 тыс. руб.), при использовании простой ставки процентов в размере 40% через 3 года будет равна 330 тыс. рублей. При тех же данных, но, используя сложную ставку, сумма достигнет 411,6 тыс. рублей.

Задача №8

Векселедержатель предъявил для учета вексель на сумму 5 млн. рублей за 15 дней до наступления срока погашения. Учетная ставка банка – 75 % годовых. Какую сумму получит векселедержатель, и какой доход банка от этой операции?

Дано:

S = 5 млн. рублей

T = 360 дней (в году)

t = 15 дней

d = 75 %

1. Р - ?

2. Q - ?

Решение:

1. Рассчитаем сумму, которую должен получить векселедержатель по формуле:

Р = S(1-d)

,где

P -сумма, получаемая заемщиком;

S -сумма, которая должна быть возвращена;

t -количество дней, до срока погашения;

T -продолжительность года в днях;

d -величина учетной ставки

Р = 5(1-0,75)=4,85 млн.

2. Определим доход банка от этой операции. Для этого из суммы, которую векселедержатель должен был получить при наступлении срока погашения, вычтем сумму, которую он получил, предъявив для учета вексель за 15 дней до срока погашения.

Q = S – P = 5 – 4,85 = 0,15 млн.

Ответ: При предъявлении векселя (на сумму 5 млн. рублей) за 15 дней до наступления срока погашения, векселедержатель получит 4,85 млн. рублей. При этом доход банка составит 0,15 млн. рублей.

Приложение 1

Схема 1. Общая схема финансового менеджмента

Схема 2. Иерархическая структура финансового менеджмента

 Скачать реферат